Gold: Deutsche Bundesbank erhöht ihre Risikovorsorge

Bundesfinanzministerium muss auf Milliarden verzichten

Nur zur Erinnerung: In den Jahren 2017 bis 2019 kletterte zur Freude der Bundesfinanzminister der Gewinn der Bundesbank von 1,90 Milliarden auf 5,85 Milliarden Euro. Aufgrund erhöhter Risiken verzichtete man in diesem Jahr auf die Ausschüttung an den Bund und erhöhte lieber die Risikovorsorge von 16,40 Milliarden auf 18,42 Milliarden Euro.

Laut Bundesbankpräsident Jens Weidmann sei damit

„der Anstieg der Risiken im vergangenen Jahr aber nur zu einem Teil abgedeckt“.

Das heißt: Auch in diesem Jahr droht eine weitere Aufstockung der Wagnisrückstellung, weil mit einer grundsätzlichen Änderung der Risikolage nicht zu rechnen sei.

Der Gewinneinbruch war vor allem auf gestiegene Zinsaufwendungen und zurückgegangene Zinserträge zurückzuführen. Gut zu wissen, dass nicht nur deutsche Sparer unter der Niedrigzinspolitik der Europäischen Zentralbank zu leiden haben, sondern auch die Bundesbank und somit die Bundesrepublik Deutschland.

Besorgniserregend entwickelt sich aber auch die Bilanzsumme der Bundesbank. Aufgrund der corona-bedingten geldpolitischen Stützungsmaßnahmen erhöhte sie sich im vergangenen Jahr um 42 Prozent auf 2,53 Billionen Euro.

Das bisherige Allzeithoch wurde mit 1,84 Billionen Euro im Jahr 2018 gemeldet. Neben längerfristigen Refinanzierungsgeschäften waren hierfür auch das Anleihekaufprogramm PEPP maßgeblich verantwortlich. Des Weiteren haben Liquiditätszuflüsse aus dem europäischen Ausland dazu geführt, dass die TARGET2-Forderung der Bundesbank gegenüber der Europäischen Zentralbank 2020 erstmals die Marke von einer Billion Euro überschritten hat und zum Jahresultimo bei 1,14 Billionen Euro angelangt war.

Inflation auf dem Vormarsch

Auch beim Thema Inflation herrscht national wie international ein hohes Maß an Verunsicherung. Bundesbankpräsident Weidmann geht davon aus, dass Sonderfaktoren die Inflationsrate in Deutschland gemäß dem Harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI) bis Ende Dezember auf über drei Prozent treiben werden.

Mit deutschen Anleihen kann man die Geldentwertung in den kommenden Jahren sicherlich nicht kompensieren. Mit Goldinvestments dürfte dies eher gelingen, schließlich vertraut auch die Bundesbank auf dessen wohltuende Wirkung. Laut World Gold Council belaufen sich die Goldreserven der Bundesbank aktuell auf 3.362,4 Tonnen im Gegenwert von 154 Milliarden Euro.