Gold & Silber im Höhenrausch – Beginn einer globalen Neubewertung

Ungeachtet des neuen Allzeithochs bei 4.380 US-Dollar dürfte dies erst der Beginn einer weitreichenden Neubewertung bzw. fundamentale Neubepreisung realer Werte sein.

Noch dynamischer präsentiert sich der Silbermarkt: Im selben Zeitraum legte der Silberpreis um 47,35 % zu und durchbrach mühelos die seit 45 Jahren gültige Bestmarke bei 50 US-Dollar. Berichte über Silberknappheit, ausverkaufte Produkte und weltweit lange Schlangen vor Edelmetallhändlern häufen sich. Gleichzeitig sind die Edelmetallpreise nach diesen außergewöhnlich starken Kursanstiegen in so kurzer Zeit deutlich überkauft und zeigen zunehmend Anzeichen einer Überhitzung.

"there is no overbought in a short queeze" (engl.) = Es gibt keine Überkaufsituation bei einem Short Squeeze. ©Simpsons

Allerdings spielt sich insbesondere in China derzeit eine klassische physische Engpass-Situation am Silbermarkt ab: Die Bestände in den Tresoren der Shanghai Gold Exchange sind unter 1.000 Tonnen gefallen, während auf Online-Plattformen wie JD und Taobao günstigere Silberbarren ausverkauft sind und die verbleibenden Bestände deutlich teurer angeboten werden.

Gleichzeitig verknappen sich die physischen Silberbestände auch in London, was auf eine systemische Engpasslage schließen lässt!

Goldbestände an der Shanghai Futures Exchange in Tonnen, vom 17. Oktober 2025. Quelle: Inproved

Die seit über fünfeinhalb Jahrzehnten andauernde angelsächsische Kontrolle der Edelmetallpreise mittels der Papiergoldmärkte beginnt sich seit dem Frühjahr 2024 aufzulösen und bedeutet die zunehmende Entkopplung der Edelmetall-Derivate vom physischen Markt.

Steigende Leasingraten, zunehmende Backwardation und abnehmende physische Liquidität belasten die Basis papierbasierter Handelskontrakte immer stärker. Das Risiko, dass Lieferverpflichtungen scheitern, wächst dadurch rapide.

Diese Entwicklungen spiegeln ein schwindendes Vertrauen in das auf Schulden basierende Fiat-Geldsystem wider und deuten auf eine strukturelle Krise hin, in der Edelmetalle wieder als wahre Wertmaßstäbe fungieren.

Strukturelle Knappheit und Chancen für Anleger

Gleichzeitig verschärfen sich die Ungleichgewichte zwischen physischem Angebot und Papierhandel deutlich.

Besonders im Silbermarkt zeigen sich Knappheit und Preissprünge, die durch die schwindende Verfügbarkeit realer Bestände verstärkt werden. Das erinnert nicht nur an die kurzfristige Nickel-Krise von 2022, sondern betrifft die gesamte Struktur des globalen Edelmetallhandels. Würden die Märkte in eine Phase höherer Gewalt eintreten, könnten die Preise explosionsartig steigen und sich von allen bisherigen Bewertungsmaßstäben lösen.

Für Anleger ergibt sich daraus die Notwendigkeit einer strategisch angepassten Positionierung. Wer physische Bestände in Form von Barren oder Münzen hält, schützt sich gegen Liefer- und Liquiditätsrisiken. Ergänzend können börsengehandelte Fonds oder Minenaktien als chancenorientierte Beimischung dienen – allerdings mit dem Bewusstsein für erhöhte Volatilität und Systemrisiken.

Gleichzeitig gilt es, einen klaren Kopf zu bewahren und sich nicht von alarmistischen Stimmen zu überstürzten Handlungen verleiten zu lassen. Noch sind Gold und Silber in ausreichender Menge verfügbar. Allen Lesern ist daher dringend zu empfehlen, in dieser Marktphase die Aufgeldtabellen von GOLD.DE zu nutzen – sie sind eine verlässliche Orientierungshilfe, um faire Preise zu erkennen und echte Schnäppchen zu finden.