Gold- und Silbermünzen: Absatzflaute bei der US Mint im August

Absatz von Silbermünzen besonders schwach

Die nationale Münzprägeanstalt der Vereinigten Staaten von Amerika (US Mint) veröffentlicht fortlaufend die ausgelieferten Stückzahlen (siehe Tabelle) frisch geprägter American-Eagles-Münzen aus Gold und Silber, die für den Großhandel bestimmt sind.

Obwohl der August noch nicht vorüber ist, deutet einiges auf einen ausgesprochen schwachen Absatzmonat hin. Bislang beliefen sich die ausgelieferten Stückzahlen der „Golden Eagles“ auf 29.500 Feinunzen und die der „Silver-Eagles“ auf 425.000 Feinunzen (Stand: 26. August).

Ähnlich schwache Absatzzahlen verzeichnete die US MInt bei Gold letztmals im Mai 2021 (20.500 Feinunzen) und bei Silber im Juni 2018 (435.000 Feinunzen), wobei im Mai 2021 aufgrund der corona-bedingten Lockdowns nicht die Nachfrage, sondern ausschließlich das stark dezimierte Angebot für die geringen Auslieferungen verantwortlich war.

Auch auf Jahressicht droht für die US Mint ein schwacher Jahrgang, schließlich belaufen sich die von Januar bis August gelieferten Stückzahlen bislang auf lediglich 835.500 Feinunzen Gold und rund 12 Millionen Feinunzen Silber. Gegenüber der vergleichbaren Vorjahresperiode (847.500 Unzen) weist der diesjährige Goldabsatz einen marginalen Rückgang um etwas mehr als ein Prozent aus.

Einen erheblich stärkeren Einbruch gegenüber dem Vorjahreszeitraum (22,94 Millionen Unzen) verzeichnete man hingegen bei den American Silver Eagles.

Insbesondere die Entwicklung bei Silber sollte aber nicht zu dem Schluss führen, dass das Edelmetall von Privatanlegern derzeit gemieden wird. Das genaue Gegenteil ist nämlich der Fall. Verkaufsdruck kam in den vergangenen Wochen und Monaten in erster Linie aus dem ETF-Sektor und von den Terminmärkten.

Edelmetallhändler berichten derzeit hingegen, dass Münzproduzenten die aktuelle Nachfrage der Investoren gar nicht befriedigen können. Neil Vance (General Manager Perth Mint) bestätigte im August, dass die Silbermünzen-Produktion der Australier mit der Nachfrage nicht mithalten könne und sprach in diesem Zusammenhang sogar von

„einem unglaublichen Anstieg der Nachfrage“.

Dies scheint sich im Silberpreis aber bislang nicht niedergeschlagen zu haben. Ein besonders guter Indikator hierfür ist das Gold/Silber-Ratio, (auf Spotpreis-Basis) welches aktuell bei 92 notiert. Das heißt: Zum Kauf von einer Feinunze Gold benötigt man gegenwärtig 92 Feinunzen Silber.

Obwohl dieser Indikator keine Aussage über das allgemeine Preisniveau oder absolute Kursentwicklungen trifft, wird ein hohes Gold/Silber-Ratio als Indiz für einen unterbewerteten Silberpreis interpretiert. In den vergangenen 50 Jahren waren Werte von über 90 sehr selten und nie von nachhaltiger Natur. Verglichen mit dem Goldpreis kann man Silber derzeit deshalb als relativ günstig einstufen.

US Mint: Auslieferungen von American-Eagles-Münzen in Gold und Silber