Powell vs. Trump: Fed-Entscheidung bringt Gold in Bewegung?

Powell kontert Trumps Angriff souverän

Bei einem von Kameras begleiteten Treffen kam es am vergangenen Donnerstag zu einem öffentlichkeitswirksamen Schlagabtausch zwischen US-Präsident Donald Trump und dem Fed-Vorsitzenden Jerome Powell. Im Zentrum der Auseinandersetzung standen Trumps Vorwürfe über angeblich ausufernde Kosten im Zusammenhang mit der Renovierung mehrerer Fed-Gebäude in Washington.

Trump präsentierte dabei einige Tabellen, die laut ihm die Unverhältnismäßigkeit der Fed-Maßnahmen belegen sollten. Powell jedoch entgegnete umgehend und wies die Zahlen vor laufender Kamera nach einem kurzen Blick als nicht korrekt zurück.

Der Fed-Chef machte deutlich, dass die präsentierten Daten fehlerhaft seien und nicht die tatsächliche Kostenstruktur der Maßnahmen widerspiegeln würden. Die Szene, in der Powell mit wenigen Worten und einem knappen Blick Trumps Vorwurf entkräftete, wurde vielfach in den Medien aufgegriffen und zeigt einmal mehr die angespannte Beziehung zwischen dem US-Präsidenten und dem Chef der US-Notenbank.

Trumps Zahlen enthielten nämlich die Renovierung eines Gebäudes, das bereits vor fünf Jahren saniert worden sei. Damit entkräftete Powell mit minimalem Aufwand die Behauptung zeitnah und klar als fehlerhaft

Bei diesem Pressetermin sah Trump, der den Fed-Chef Powell in der Vergangenheit mehrfach beleidigt und dessen Entlassung angedroht hatte, einmal mehr ziemlich „dämlich” aus.

Zinssenkung am Mittwoch sehr unwahrscheinlich

Dass die Zinsen bereits am 30. Juli um 25 Basispunkte gesenkt werden, gilt als ausgesprochen unwahrscheinlich. Laut FedWatch-Tool des Terminbörsenbetreibers CME Group beläuft sich die Wahrscheinlichkeit für dieses Szenario auf weniger als drei Prozent.

Um einiges wahrscheinlicher gilt eine Zinsreduktion um mindestens 25 Basispunkte am 17. September (62,0 Prozent). Bis Ende des Jahres deutet das Tool mit einem Wert von fast 63 Prozent darauf hin, dass die Fed Funds bis dahin ihr derzeitiges Niveau um 50 Basispunkte unterschreiten werden (siehe Chart).

US-Leitzinsen in den vergangenen zehn Jahren

In der internationalen Finanzwelt genießt Fed-Chef Powell zweifellos mehr Vertrauen als Trump, der seit seiner Amtszeit vor allem durch ein hohes Maß an Unberechenbarkeit und Unzuverlässigkeit in Erscheinung getreten ist.

Durch seine Handelspolitik sind zwar die Zolleinnahmen der USA gestiegen, die ausländischen Direktinvestitionen in die USA sind im ersten Quartal 2025 gegenüber dem Vorquartal jedoch von 77,7 Mrd. auf 66,7 Mrd. Dollar gefallen und damit auf den niedrigsten Wert seit Q2 2023 abgerutscht.

Aktuelle Zahlen zum zweiten Quartal stehen in der zweiten Septemberhälfte zur Bekanntgabe an.

Trumps unstete Politik dürfte das Ansehen und die Anziehungskraft der USA als Produktionsstandort nicht gerade gefördert haben, schließlich bevorzugen Unternehmen bei ihren Investments in Länder vor allem eines – rechtliche, politische und wirtschaftliche Planungssicherheit.