Silberinstitut prognostiziert viertes Silberdefizit in Folge

Nachfrage wird Angebot übertreffen

Am 12. November veröffentlichte das Silberinstitut (The Silber Institute), eine internationale Interessenvertretung der Silberindustrie, aktuelle Prognosen zur weiteren Entwicklung des Silbermarkts. Diese Daten basieren auf der Expertise des unabhängigen Beratungsunternehmens Metals Focus, das sich auf die Analyse und Forschung im Bereich der Edelmetalle spezialisiert hat. Die Marktstudie enthielt zwei Highlights.

Erstens: Der globale Silbermarkt wird 2024 das vierte Jahr in Folge ein physisches Defizit von schätzungsweise 182 Mio. Feinunzen verzeichnen (siehe Tabelle).

Silberangebot und -nachfrage im Jahr 2024

Zweitens: Außerdem wird eine rekordhohe industrielle Nachfrage prognostiziert. Eine Erholungstendenz sei auch im Schmucksektor und bei Silberwaren zu erwarten. Auf Gesamtjahressicht soll sich die globale Silbernachfrage von 1,198 Milliarden auf 1,208 Milliarden Unzen (+0,8 Prozent) erhöhen. Dies entspräche dem zweithöchsten Wert seit Beginn der Metals-Focus-Statistik im Jahr 2010.

Auf der Angebotsseite soll sich 2024 ein Anstieg von 1,009 Milliarden auf 1,026 Milliarden Unzen (+1,7 Prozent) einstellen. Während im Recyclingsektor ein relativ starker Zuwachs von 179 Millionen auf 188 Millionen Feinunzen (+5,0 Prozent) erwartet wird, soll die weltweite Silberförderung lediglich von 829 Millionen auf 837 Millionen Unzen (+1,0 Prozent) zulegen. Das letztgenannte Plus sei vor allem Mexiko zu verdanken.

Industrielle Silbernachfrage boomt

Bei der industriellen Silbernachfrage rechnen die Experten von Metals Focus mit einem markanten Anstieg von 655 Millionen auf 700 Millionen Unzen (+6,9 Prozent) – ein neues Rekordhoch.

Dieses Wachstum sei vor allem auf Anwendungen in der grünen Wirtschaft (z. B. Photovoltaik) und der Elektromobilität zurückzuführen, wo Silber verstärkt sowohl für die Bordelektronik und Batterien als auch Ladestationen benötigt wird. Eine steigende Nachfrage nach KI-Technologien wird ebenfalls erwartet.

In den Bereichen Schmuck (212 Millionen Unzen) und Silberwaren (58 Millionen Unzen) sollen sich Zuwächse gegenüber dem Vorjahr auf über vier bzw. mehr als fünf Prozent belaufen. Eine verstärkte Nachfrage ist aufgrund der beschlossenen Senkung der Einführzölle vor allem in Indien zu erwarten. Zudem wird in den USA ein Anstieg der Schmucknachfrage prognostiziert.

Der Blick auf den Investmentsektor liefert kein einheitliches Bild. Während z.B. bei Münzen & Barren ein Nachfragerückgang von 246 Millionen auf 208 Millionen Unzen (-15,4 Prozent) prognostiziert wird, soll der ETF-Sektor erstmals seit 2021 wieder Zuflüsse verbuchen.

Nach Abflüssen von 42 Millionen Unzen (2023) sollen sich die Bestände der Silber-ETFs in diesem Jahr per Saldo um 100 Millionen Unzen erhöhen.

Fazit: Folgende Faktoren sprechen für eine Beimischung von Silber: der hohe Nutzwert in diversen Industrien, das steigende Nachfrageinteresse, das anhaltend hohe Defizit sowie das historisch relativ hohe Gold/Silber-Ratio von aktuell 84.