Goldpreis 2026: WGC sieht Chancen bis 4.500 Dollar

Basisszenario gilt als besonders wahrscheinlich

Basisszenario: Sollte sich das aktuelle wirtschaftliche Umfeld nicht wesentlich verändern, dürfte sich der Goldpreis in einer Handelsspanne von etwa minus fünf bis plus fünf Prozent um die Marke von 4.100 Dollar bewegen. Grundlage dieser Einschätzung sind ein moderates weltwirtschaftliches Wachstum von rund 2,9 Prozent, eine leicht rückläufige, aber weiterhin erhöhte Inflation sowie die Erwartung begrenzter weiterer Zinsschritte großer Notenbanken. In diesem Szenario würde Gold weder von starken Käufen noch von deutlichen Verkäufen geprägt sein.

Positives Szenario: Kommt es zu einer deutlichen Verschlechterung der wirtschaftlichen oder geopolitischen Lage, könnte der Goldpreis wieder in Richtung 4.500 Dollar ansteigen. Als mögliche Auslöser gelten eine erneute Wende der Zinserwartungen hin zu niedrigeren Leitzinsen, eine verstärkte Rückkehr langfristig orientierter Investoren und/oder neue geopolitische Krisen. In der Modellrechnung entspricht dies einer Kursbewegung von etwa plus fünf bis plus 20 Prozent. Für einen nachhaltigen Anstieg bis in die Nähe von 5.000 Dollar wären allerdings besonders starke Signale notwendig.

Negatives Szenario: Bleiben Wirtschaftswachstum und Kapitalmärkte robust, steigen die Anleiherenditen weiter und beruhigt sich das geopolitische Umfeld, könnte Gold nochmals nachgeben. In diesem sogenannten „Goldilocks“-Szenario würden risikoreichere Anlageklassen wie Aktien wieder attraktiver erscheinen, während die im Goldpreis enthaltene Risikoprämie sinken könnte. Die Modellrechnung geht hier von einem Rückgang zwischen minus fünf und minus 15 Prozent aus. Ein deutlich stärkerer Preisverfall gilt als unwahrscheinlich, da niedrigere Kurse erfahrungsgemäß verstärkt Käufer aus unterschiedlichen Marktsegmenten anlocken.

Wichtige Einflussfaktoren auf den Goldpreis

Besonders interessant: Im Rahmen einer Sensitivitätsanalyse hat der WGC ermittelt, wie empfindlich der Goldpreis auf einzelne Faktoren reagieren könnte.

Das kam dabei heraus:

• Zusätzliche Zentralbankkäufe von 20 bis 30 Tonnen: + 1 %
• Ein um zehn Prozentpunkte höherer indischer Importzoll auf Gold: - 2 %
• Ein Rückgang der Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen um 25 Basispunkte: + 1,75 %
• Ein Anstieg der Inflation um ein Prozentpunkt: + 0,5 %
• Ein Anstieg des geopolitischen Risikoindex um 100 Punkte pro Monat: + 2,5 %

Fazit:Für die zweite Jahreshälfte 2026 zeichnet sich beim Goldpreis kein einheitlicher Trend ab. Wahrscheinlicher als eine klare Richtungsentscheidung erscheint zunächst eine Seitwärtsbewegung, während sowohl deutliche Kursgewinne als auch spürbare Rückgänge von der weiteren geopolitischen und geldpolitischen Entwicklung abhängen.