Gold: Interessante Grafiken vom „In Gold we Trust“-Team

Viel Fachwissen in grafischer Form

Wie in den Jahren zuvor hat das Team um die beiden Kapitalmarktexperten Ronald-Peter Stöferle und Mark J. Valek besonders interessante Fakten zum Thema Geld und Gold visualisiert. Dabei haben sie sich intensiv mit den Themen „Inflationsdruck“ und „Stagflation“ auseinandergesetzt.

Viel Raum nimmt zudem die Beurteilung der aktuellen Marktlage bei Gold, Silber und Minenaktien ein. Zu guter Letzt darf natürlich ein Ausblick nicht fehlen. Das hauseigene „In Gold we Trust“-Goldpreismodell sieht im Jahr 2030 folgende Goldpreise als besonders wahrscheinlich an:

• 2.000 bis 3.000 Dollar: 15,0 Prozent
• 3.000 bis 4.000 Dollar: 18,1 Prozent
• 4.000 bis 5.000 Dollar: 18,6 Prozent
• 5.000 bis 6.000 Dollar: 13,5 Prozent

Grafik 1 (siehe oben) zeigt zum Beispiel die Entwicklung der Geldmenge M2 in den USA seit dem Jahr 1900. Steil bergauf ging es nach der Ölkrise (1973/74). Mit dem Platzen der Internet-Blase wurde das Fluten der Finanzmärkte jedoch immer exzessiver. Eine Krise folgte auf die nächste und wie es derzeit offensichtlich aussieht, haben wir das „Ende der Fahnenstange“ leider noch nicht erreicht.

Grafik 2 (siehe oben) visualisiert die Entwicklung des weltweiten ETF-Sektors. Im Jahr 2004 kam der Gold-ETF SPDR Gold Shares in den USA als erstes Finanzprodukt dieser Art auf den Markt und hat sich seither zum mit Abstand gewichtigsten Gold-ETF entwickelt. In den USA und in Europa vertrauen Anleger auf diese Form des Goldinvestments besonders stark. Mit etwas mehr als 2.000 Tonnen bewegt sich die weltweit gehaltene Goldmenge aktuell noch deutlich unter ihrem bisherigen Rekordniveau.

Grafik 3 (siehe oben) bringt zum Ausdruck, dass Anleger Gold von Ende 2011 bis Anfang 2016 – verglichen mit einem Investment in den S&P-500-Index – besonders stark vernachlässigt haben. In den vergangenen drei Jahren vollzog das Gold/S&P-500-Ratio eine Bodenbildung und brach in diesem Jahr regelrecht nach oben aus.

Grafik 4 (siehe oben) vergleicht den Barron`s Gold Mining Index (BGMI) mit dem Goldpreis. Vor sechs Jahren stürzte BGMI/Gold-Ratio auf den niedrigsten Wert seit den 50er-Jahren ab. Der jüngste „Haken nach oben“ macht Hoffnung, dass sich Goldminen in Zukunft weiterhin besser entwickeln werden als der Goldpreis.

Grafik 5 (siehe oben) zeigt das enorme Nachholpotenzial von Rohstoffen auf. Aufgrund der Rally bei US-Aktien (S&P-500-Index) und der gleichzeitigen Rohstoff-Baisse (S&P GSCI Total Return) kam es in den Jahren 2020/2021 zu einer starken Unterbewertung von Rohstoffen. Diese scheint sich nun ausgesprochen dynamisch aufzulösen. Aufgrund der daraus resultierenden Inflationsängste könnte der Inflationsschutz Gold davon stark profitieren.

Diese fünf Charts stellen aber nur einen kleinen Auszug aus dem aktuellen Incrementum-Chartbook dar. Insgesamt haben die beiden erfahrenen Kapitalmarktexperten Stöferle und Valek in der Publikation 49 Grafiken und Tabellen zusammengetragen – hier können Sie die komplette Sammlung herunterladen.