Globaler Schuldenbericht der OECD spricht eindeutig für Gold

Im Unternehmenssektor fiel der Schuldenanstieg zwar weniger heftig aus, der Trend wies aber ebenfalls eine Verdopplung aus. Seit 2008 war nämlich ein Anstieg von 15 Billionen auf 34 Billionen Dollar (+127 Prozent) gemeldet worden, wobei 60 Prozent der Neuverschuldung an Unternehmen außerhalb des Finanzsektors vergeben wurde.

Besonders auffällig: Der Anteil von Anleihen mit schlechter Bonität (Non-Investment Grade) hat sich innerhalb dieses Zeitraums auf 3,4 Billionen Dollar fast verdoppelt.

Solide Schuldenfinanzierung sieht anders aus

Der Blick auf weitere von der OECD veröffentlichte Kennzahlen sind ebenfalls tendenziell negativ zu interpretieren. So kletterte zum Beispiel das Verhältnis von Staatsschulden zum Bruttosozialprodukt innerhalb der OECD-Länder von 53 Prozent (2008) auf aktuell 83 Prozent.

Ein besonders großes Problem stellt aber vor allem der Umstand dar, dass in den Jahren 2024 bis 2026 ein Großteil dieser Bonds auslaufen wird und nach dem signifikanten Anstieg der Zinsen refinanziert werden muss.

Wer Gold in Form von Barren oder Münzen besitzt, erhält zwar weder Zinsen noch Dividenden, ist im Gegenzug aber auch keinem Kontrahentenrisiko ausgesetzt. Anleihen basieren in erster Linie auf dem Vertrauen, dass der Emittent seine Zins- und Tilgungsverpflichtungen pünktlich und vollständig erfüllen wird. Außerdem hofft der Anleihebesitzer darauf, dass sich der inflationsbedingte Kaufkraftverlust des zurückgezahlten Kapitals in Grenzen hält.