Goldpreis – neue Inflationswelle ante portas?

Gold schützt seit Generationen vor Inflation

Der Mitte 2020 weltweit einsetzende Inflationsschub war zwar in erster Linie durch Corona ausgelöst worden, mit dem Goldpreis ging es aber bereits im Sommer 2018 steil bergauf und er verteuerte sich innerhalb von lediglich zwei Jahren um über 900 Dollar.

In der gegenwärtigen Marktphase zeigt sich ein häufig zu beobachtendes Muster: Volkswirtschaften mit relativ starker Konjunktur weisen höher als erwartete Inflationsraten aus als wirtschaftlich schwache Länder (siehe Tabelle).

Aktuelle Inflationsraten der G20-Staaten

In der vergangenen Woche fiel zum Beispiel in den USA mit 3,50 Prozent p.a. die Teuerungsrate für den Monat März etwas höher als prognostiziert aus. Diese Entwicklung war auch bei der Kerninflation (aktuell: 3,80 Prozent p.a.) und den Produzentenpreisen (2,40 Prozent p.a.) zu beobachten.

In einigen G20- Staaten wie Argentinien (288,00 Prozent p.a.) oder der Türkei (68,50 Prozent p.a.) leiden die Bevölkerungen aufgrund von besonders unfähigen Regierungen noch stärker unter der massiven Entwertung ihrer Landeswährungen. Dort hat sich der Goldpreis (in Landeswährung) übrigens innerhalb von lediglich zwölf Monaten mehr als vervierfacht (Argentinien) bzw. ungefähr verdoppelt (Türkei).

Wer Geld auf lange Sicht vor inflationsbedingter und somit vorprogrammierter Entwertung bewahren möchte, dürfte mit dem Kauf von Gold weiterhin gut beraten sein, wenngleich der rekordhohe Goldpreis derzeit sicherlich etwas Mut erfordert und ein gewisses Timingrisiko in sich birgt.

Gold bietet mehr als wirksamen Inflationsschutz

Doch Gold schützt natürlich nicht nur vor steigenden Konsumentenpreisen, sondern hat einiges mehr zu bieten. So verfügt es bspw. über eine relativ niedrige Kursschwankungsintensität (Volatilität) und kann derzeit mit breit diversifizierten Aktienindizes wie dem DAX, dem Euro Stoxx 50 oder dem S&P-500 problemlos mithalten.

Besonders interessant: Wenn Aktien abstürzen, wird häufig in Gold umgeschichtet, wodurch sich sein Ruf als „sicherer Hafen“ oder „Stabilitätsanker“ begründet.

Zu guter Letzt sollte man zudem bedenken, dass physischer Goldbesitz kein Kontrahentenrisiko aufweist und in der Vergangenheit noch nie einen Totalverlust erlitten hat. Dies kann man von Fiat-Währungen, Anleihen oder Aktien eher nicht behaupten.

Deren Risiken scheinen angesichts explodierender Geldmengen und Schuldenberge bzw. aufgrund der geopolitischen Krisenherde aktuell eher zu- als abzunehmen.