Silberinstitut prognostiziert anhaltende Angebotsdefizite

Starke Nachfrage im Industriesektor

Mit einer rekordhohen Nachfrage wird bspw. im Industriebereich gerechnet (siehe Tabelle), wo seit Jahren stets die höchste Silbernachfrage verzeichnet wird. In diesem Jahr soll sie sich von 584 Mio. Unzen (2022) auf den Rekordwert von 632 Mio. Unzen erhöhen (+8,2 Prozent), was vor allem der positiven Entwicklung in den Bereichen Photovoltaik, Stromnetze, 5G-Mobilfunknetze, Konsumelektronik und Elektrofahrzeuge zu verdanken sei.

Silberangebot und -nachfrage im Jahr 2023

In allen anderen Marktsegmenten sind allerdings mitunter kräftige Nachfrageeinbrüche zu erwarten. So wird zum Beispiel für die Schmuckbranche ein Nachfragerückgang von 235 Mio. auf 182 Mio. Feinunzen (-22,6 Prozent) prognostiziert. Bei Silberware droht sogar ein regelrechter Einbruch von 74 Mio. auf 39 Mio. Unzen (-47,3 Prozent). In beiden Fällen war das Minus vor allem auf ein Land zurückzuführen: Indien. Ohne die bevölkerungsreichste Nation der Welt, die 2022 einen ungewöhnlich starken Silberappetit verspürt hat, wäre eine etwas höhere Schmucknachfrage sowie ein Minus von „lediglich“ zwölf Prozent bei Silberwaren möglich.

Ein kräftiger Nachfragerückgang droht auch bei physischen Investments, wo mit einem Minus von 333 Mio. auf 263 Mio. Unzen (-21,0 Prozent) gerechnet wird. Auch hier machten die Analysten vor allem Indien, aber auch Deutschland verantwortlich, wo sich die Mehrwertsteuererhöhung von sieben auf 19 Prozent negativ ausgewirkt hat. Insgesamt soll sich die weltweite Silbernachfrage gegenüber dem Vorjahr von 1,27 Mrd. auf 1,142 Mrd. Feinunzen (-10,1 Prozent) reduzieren, nachdem im Jahr 2022 noch ein Zuwachs um 17 Prozent verzeichnet worden war.

Leicht rückläufiges Angebot erwartet

Keine sonderlich großen Verwerfungen werden mit Blick auf das globale Silberangebot erwartet. Dieses soll sich nämlich im laufenden Jahr von 1,018 Mrd. auf 1,003 Mrd. Unzen (-1,5 Prozent) leicht reduzieren. Während im Recyclingsektor (Sekundärangebot) ein von 179 Mio. auf 181 Mio. Unzen (+1,1 Prozent) erhöhtes Angebot erwartet wird, könnte sich im Minenbereich (Primärangebot) mit einem Rückgang von 837 Mio. auf 820 Mio. Feinunzen ein Minus von zwei Prozent einstellen. Dies sei vor allem auf Produktionsausfälle in Peru und Mexiko zurückzuführen. Allein in Mexiko belaufen sich die streikbedingten Produktionseinbußen auf 16 Mio. Unzen.

Obwohl das Angebotsdefizit 2023 mit 140 Mio. Unzen Silber um fast 45 Prozent niedriger als im Jahr zuvor ausfallen wird, rechnet das Silberinstitut auf absehbare Zeit mit einer Fortsetzung dieser Marktlage. Normalerweise gilt ein Defizit als gute Voraussetzung für einen steigenden Silberpreis. Obwohl das hohe Zinsniveau und die negativen Perspektiven der chinesischen Wirtschaft als belastend wahrgenommen werden, rechnen die Analysten von Metals Focus mit einem Anstieg des durchschnittlichen Silberpreises von 21,73 Dollar (2022) auf 23,10 Dollar, was einer Wertsteigerung um 6,3 Prozent entspräche.