Silbernachfrage: Zahlen, Analysen, Hintergründe.

Aktuelle Silbernachfrage 2021

Die weltweite Silbernachfrage betrug 2021 insgesamt 1,1 Milliarden Feinunzen Silber, das sind umgerechnet rund 32.624 Tonnen. Im Vergleich zum Vorjahr 2020 bedeutet dies eine Steigerung um rund 19 %.

Diese Zahlen veröffentlichte im Frühjahr 2022 das Silver Institute, die Marketing- und Lobbyorganisation der Silberförderer und Minenbetreiber (1). Die jährlichen World Silver Surveys sind regelmäßig veröffentlichte Reports mit Zahlen und Fakten und gelten als Branchenreferenz im Silbermarkt.

Bei der Silber Gesamtnachfrage selbst wird unterschieden nach sechs Segmenten. Diese sind: Industrie, Investment, Schmuck, Silberwaren, Fotografie und Hedging. Demnach teilte sich die Gesamtnachfrage von 32.624 Tonnen in 2021 wie folgt auf:

• Silbernachfrage Industrie: 15.805 Tonnen
• Silbernachfrage physisches Investment: 8.667,6 Tonnen
• Silbernachfrage Schmuck: 5.641,5 Tonnen
• Nachfrage Silberwaren: 1.328 Tonnen
• Silbernachfrage Fotografie: 892,6 Tonnen
• Silbernachfrage Hedging: 292,3 Tonnen

Interessant der Vergleich der Silbernachfrage mit der weltweiten Goldnachfrage. Diese betrug in 2021 rund 4.021 Tonnen. Mengenmäßig betrachtet lag damit die Silbernachfrage rund 8 mal höher. Mehr:

• Goldnachfrage
• Gold-Silber-Ratio

Silbernachfrage Entwicklung

Nach dem vor allem durch Corona bedingten Einbruch in 2020 markierte in 2021 die Silbernachfrage den höchsten Wert seit 2015:

Die einzelnen Segmente im Detail

Der Nachfragezuwachs war in allen Sektoren zu verzeichnen. Besonders stach dabei der Sektor Investment hervor. Hier wuchs die Nachfrage im Vergleich zum Vorjahr um 36 %. Prozentual gesehen hat aber der Industriesektor das größte Gewicht.

Silbernachfrage Sektor Industrie

Der Bedarf an Silber ist in der Industrie hoch und vielfältig. Silber findet Verwendung insbesondere in der Elektro- und Elektronikbranche und für Lote allgemein. Eine herausragende Stellung bei der Nachfrage nimmt inzwischen auch die Fotovoltaik ein.

In 2021 wuchs die industrielle Nachfrage nach Silber im Vergleich zum Vorjahr um rund 9 %. Dabei liegen im weltweiten Länderanking auf den ersten vier Plätzen China, USA, Japan und Deutschland:

Silbernachfrage Sektor physisches Investment

Unter Investment fallen Silbermünzen und Silberbarren sowie die Nachfrage durch (börsenhandelbare) Silber-Anlageprodukte. Zu Letzterem zählen Silberfonds, ETCs, oder ETFs. Die Nachfrage durch Fonds kann im Gegensatz zur physischen Investmentnachfrage sowohl positiv (Mittelzuflüsse) als auch negativ (Mittelabflüsse) sein.

In 2021 verbuchte der Investment Sektor den größten Nachfragezuwachs mit rund 36 %. Die beiden größten Märkte sind dabei seit Jahren die USA und Deutschland:

Silbernachfrage Sektor Schmuck

In 2021 wuchs die Silbernachfrage der Schmuckbranche im Vergleich zum Vorjahr um rund 21 %.

Im weltweiten Länderanking nimmt Deutschland mit nur rund 112 Tonnen einen Platz im fernen Mittelfeld ein. Die Top 4 Länder mit dem größten Silberbedarf für die Schmuckherstellung sind:

Silbernachfrage Sektor Silberwaren

Zu Silberwaren zählen allgemeine Haushaltsgegenstände aus Silber, wie Silberbesteck, Kerzenständer und ähnliches.

Hier war in 2021 gegenüber dem Vorjahr ein deutlicher Nachfragezuwachs von 32% zu verzeichnen.

Silbernachfrage Sektor Fotografie

Im Vergleich zum Vorjahr stieg die Nachfrage in 2021 um 3 %. Dies ist erstaunlich, da die Nachfrage der Fotobranche seit langem als rückläufig gilt, begründet durch den Niedergang der analogen Film- und Fototechnik, welche teils auf silberhaltigen Chemikalien basiert.

Silbernachfrage Sektor Hedging

Unter Hedging oder Producer Hedging versteht man allgemein Absicherungsgeschäfte (engl.: Hedge = Einfriedung, Hecke). Hier meint es den vorgezogenen Verkauf durch die Minenbetreiber, der größtenteils der Preisabsicherung dient. Auch aktueller Kapitalbedarf der Unternehmen kann ein Grund für vorgezogene Verkäufe sein. Gegenteilige Geschäfte, also Rückkäufe, sind ebenfalls möglich. Diese werden als De-Hedging bezeichnet.

Die Netto-Hedging-Position kann die Gesamtnachfrage also erhöhen (mehr De-Hedging als Hedging) oder senken (mehr Hedging als De-Hedging).

Im Jahr 2021 betrug das Netto-Hedging 292,3 Tonnen (=De-Hedging). Es wurde also mehr Silber rückgekauft.

Silberangebot

Woher kommt das Silber? Das Silberangebot auf dem Weltmarkt speist sich im Wesentlichen aus vier Zuflüssen: Neu gefördertes Silber aus Silberminen, recyceltes Silber, Hedging und staatliche Verkäufe. In 2021 waren dies im Detail:

• Neu gefördertes Silber: Rund 25.583 Tonnen
• Recyceltes Silber: Rund 5.380 Tonnen
• Netto-Hedging: - -
• Staatliche Verkäufe: Rund 47 Tonnen

Für 2021 ergab dies in der Summe 997,2 Millionen Feinunzen Silber, umgerechnet rund 31.013 Tonnen Silber. Im Vergleich zu 2020 sind das rund 5 % mehr Silber, das auf dem Weltmarkt angeboten wurde. Somit also auch bei der Angebotsmenge eine Steigerung.

Silbermarkt Bilanz

Aus der Differenz zwischen Angebot und Nachfrage ergibt sich eine Bilanz des physischen Silbermarkts. In 2021 wurden 31.013 Tonnen Silber angeboten, nachgefragt wurden aber 32.624 Tonnen. Unterm Strich ergibt das einen Nachfrageüberhang von rund 1.611 Tonnen.

Quellen:
(1) The Silver Institute: World Silver Survey 2022 (mit Zahlen für 2021)