Goldminenaktien: Übersicht, aktuelle Kurse, wie und wo kaufen, Vergleich Top 10 der größten Goldproduzenten, die wichtigsten Goldminen-Indizes HUI und XAU, Tipps für Anleger. Und warum es bei Goldaktien wichtig ist, den "Goldpreishebel" zu verstehen.

Aktuelle Preise Goldminenaktien

Land Name Preis WKN ISIN Datum
USA Agnico-Eagle Mines Ltd. 46,01 EUR 860325 CA0084741085 15.07.2019
CAN Alamos Gold Inc. 5,52 EUR 257506 CA0115271086 15.07.2019
AUS AngloGold Ashanti Ltd. 16,04 EUR 873365 AU000000NCM7 15.07.2019
CAN B2gold Corp. 2,78 EUR A0M889 A11777Q2099 15.07.2019
USA Barrick Gold Corp. 14,50 EUR 870450 CA0679011084 15.07.2019
GB Centamin Egypt Ltd. 1,22 EUR A1JPZ6 JE00B5TT1872 12.07.2019
CAN Eldorado Gold Corp. 6,19 EUR 892560 CA2849021035 15.07.2019
CAN Endeavour Mining Corporation 15,66 EUR 165247 KYG3040R1092 15.07.2019
GB Evolution Mining Limited 3,80 EUR A1JNWA AU000000EVN4 27.06.2019
CAN Franco-Nevada Corp. 76,23 EUR A0M8PX CA3518581051 15.07.2019
GB Fresnillo Plc 9,80 EUR A0MVZE GB00B2QPKJ12 15.07.2019
USA Gold Fields Ltd. 4,63 EUR 856777 ZAE000018123 15.07.2019
USA Goldcorp Inc. 9,83 EUR 890493 CA3809564097 28.06.2019
USA Kinross Gold Corp. 3,58 EUR A0DM94 CA4969024047 15.07.2019
AUS Newcrest Mining Ltd. 19,97 EUR 873365 AU000000NCM7 15.07.2019
USA Newmont Mining Corp. 34,76 EUR 853823 US6516391066 15.07.2019
GB Randgold Resources Ltd. 0,12 EUR 725199 US7523443098 09.07.2019
USA Royal Gold, Inc. 98,33 EUR 885652 US7802871084 15.07.2019
AUS Yamana Gold, Inc. 2,08 EUR 357818 CA98462Y1007 16.07.2019

Ratgeber Goldminenaktien: Das Wichtigste in Kürze

  • Goldminenaktien bieten mehr Chancen als physisches Gold, aber auch mehr Risiken
  • Goldpreishebel sorgt für starke Kursbewegungen
  • Investment in "Majors" oder “Juniors” möglich. Juniors gelten als riskanter
  • Goldminen Indexfonds (ETFs) risikoärmere Alternative
  • Wichtigste Goldminenindizes: HUI (WKN 969996, ISIN XC0009699965); XAU (WKN 969104, ISIN US6933271081)

Was sind Goldminenaktien?

Im weiteren Sinne sind damit gemeint Beteiligungen an Firmen, die mit Gold zu tun haben. Im engeren Sinne sind es Anteile an Unternehmen, die Gold fördern, wie etwa Minengesellschaften oder Betreiber von Goldbergwerken. Daher auch die umgangssprachliche Bezeichnung Goldaktien. Erwirbt man eine solche Beteiligung, wird man zum Aktionär. Damit ist man am Geschäftsmodell des Unternehmens beteiligt. Zudem können Dividenden an die Aktionäre ausgeschüttet werden.

Der Goldpreis Hebel

Goldminenaktien bieten dem Anleger die Möglichkeit, indirekt an der Goldpreisentwicklung zu partizipieren. Dabei ist die Hebelwirkung des Goldpreises ein wichtiger Faktor, den Investoren kennen sollten. Denn der Goldpreishebel beeinflusst die Aktienkurs-Entwicklungen von Gold fördernden Unternehmen maßgeblich. "Hebel" deshalb, weil sich der Goldpreis überproportional auf den Unternehmensgewinn auswirkt. So steigen Goldminenaktien beim Anziehen des Goldpreises meist noch deutlicher. Umgekehrt fallen aber auch Goldminenaktien bei einem nachgebenden Goldpreis meist schneller. Der Goldpreishebel ist somit die Ursache für die höhere Volatilität, die Goldminenaktien im Vergleich zum Goldpreis haben.

Beispiel 1: Hebelwirkung bei steigendem Goldpreis
Goldminengesellschaft A hat All In Sustaining Costs (AISC, Gesamtförderkosten) von 750 Dollar je Feinunze. Das macht also bei einem Goldpreis von 1.000 Dollar 250 Dollar Gewinn. Bei einem Anstieg des Goldpreises um 250 Dollar steigt der Gewinn folglich um 250 Dollar auf 500 Dollar. Dieser Anstieg entspricht aber nicht 25 Prozent wie beim Goldpreis, sondern 100 Prozent, gerechnet auf den Unternehmensprofit. Bei ansonsten gleichen Bedingungen wird der Wert der Aktie daher voraussichtlich stärker steigen als der Goldpreis selbst.

Beispiel 2: Hebelwirkung bei fallendem Goldpreis

Fällt bei demselben Goldminenbetreiber der Goldpreis um 250 Dollar, reduziert sich der Gewinn folglich um 250 Dollar auf 0 Dollar. Dieser Rückgang entspricht 25 Prozent beim Goldpreis, aber 100 Prozent beim Unternehmensgewinn der Minengesellschaft. Bei ansonsten gleichen Bedingungen wird der Wert der Aktie voraussichtlich deutlich stärker fallen als der Goldpreis.

Gold.de Einschätzung:

Für risikofreudige Anleger bieten Goldminenaktien, Stichwort Goldpreishebel, interessante Rendite-Chancen. Gleichwohl sollte man sich durch den Wortbestandeil "Gold" nicht täuschen lassen. Aktien sind verbriefte Beteiligungen an Unternehmen. Laufen die Geschäfte schlecht, oder geht das Unternehmen gar pleite, dann ist der Aktionär auch hieran beteiligt. Dies kann im Extremfall bis zum Totalverlust des investierten Geldes gehen.

Gold steht aber weniger für Rendite-Chancen, sondern vor allem für Sicherheit und Wert-Erhalt in Krisenzeiten. Physisches Gold bietet hier noch immer den besten Schutz, denn Goldbarren oder Goldmünzen haben kein Ausfallrisiko.

Physisches Gold kaufen: Die empfehlenswertesten Münzen und Barren

Goldminenaktien kaufen: Wie und wo?

Goldaktien kann jeder direkt an den Börsen erwerben und auch wieder verkaufen. Voraussetzung hierfür ist nur ein online Broker. Hierüber wird der Handel abgewickelt ebenso wie die Aktienverwahrung im Depot. Für das Traden (= Aktien kaufen und verkaufen) erheben die Broker Gebühren.

Wer Goldminenaktien kaufen will, benötigt die WKN (Wertpapier-Kennzeichnung) des betreffenden Unternehmens. Der Preis der Aktie wird bestimmt durch den aktuellen Aktienkurs. Beim Kauf von Goldminenaktien hat der Anleger die Wahl zwischen Majors und Juniors.

Majors sind große und weltweit operierende Minengesellschaften. Zu den führenden Unternehmen zählen etwa Barrick Gold, Newmont Mining, Goldcorp oder Newcrest Mining. Juniors sind kleine Unternehmen, oftmals nur an einem einzigen Projekt beteiligt. Juniors bieten gegenüber Majors das deutlich höhere Kurspotenzial, zeichnen sich aber auch durch deutlich größeren Risiken aus. So kann ein einzelner Goldfund den Wert eines Juniors schnell in die Höhe schießen lassen. Umgekehrt kann ein einzelnes schwerwiegendes Problem - etwa Rechtsstreitigkeiten mit Umweltbehörden, geringere Goldvorkommen in einer Mine als erwartet, etc - auch schnell zu drastischen Kursverlusten führen. Im schlimmsten Fall sogar zum vollständigen Verlust des eingesetzten Kapitals.

Wer Goldminenaktien verkaufen will, möchte natürlich Veräußerungsgewinne erzielen. Hier gilt seit 2009 die sogenannte Abgeltungsteuer in Höhe von 25 Prozent zuzüglich Solidaritätszuschlag und gegebenenfalls Kirchensteuer. Doch Vorsicht: Goldfirmen sitzen in der Regel im Ausland, wo es steuerlich komplizierter werden kann. Hier empfiehlt sich Rat vom Steuerberater.

Übersicht Top 10 größte Goldproduzenten 2017

Unternehmen
 
Produktion 2017
(in Mio. Unzen Gold)
Voaraussichtliche Förderung 2018
(in Mio. Unzen Gold)
Barrick Gold 5,32 4,8
Newmont 5,27 5,2
AngloGold Ashanti 3,76 3,4
Kinross Gold 2,67 2,5
Goldcorp 2,57 2,5
Newcrest Mining 2,29 2,6
Polyus 2,16 2,4
Gold Fields 2,16 2,1
Agnico Eagle 1,71 1,5
Freeport McMoRan 1,43 2,2

Quelle: www.mining.com

Die größten Goldminen
  1. Barrick Gold Corporation Wie schon in den Jahren zuvor, so behauptet auch in 2017 der 1983 gegründete Bergbauriese Barrick Gold Corporation Platz eins im Ranking der größten Goldproduzenten, gemessen an der reinen Gold-Fördermenge in Tonnen. Barrick Gold betreibt Minen in Afrika, Australien, Asien und auf dem amerikanischen Kontinent (Kanada, USA, Süd-Amerika). Auch beim AISC (=All-in Sustaining Costs), eine wichtige Kennzahl der Rentabilität, belegt das kanadische Unternehmen mit Sitz in Toronto einen 2017 guten Platz.
  2. Newmont Mining Platz zwei im Top-10 Ranking der größten Goldminenbetreiber 2017 belegt  Newmont Mining Corporation, ein US Unternehmen mit Sitz in Denver, Colorado. Auch Newmont ist ein weltweit operierender Bergbau-Konzern mit Goldminen in vielen Ländern. Das 1916 gegründete Unternehmen baut neben Gold auch Kupfer, Silber und Zink ab.
  3. AngloGold Ashanti Platz drei im Top-Ten Ranking der größten Goldförderer 2017 belegt ein Unternehmen aus Südafrika. AngloGold Ashanti entstand 2004 durch eine Fusion von "Ashanti Goldfields Corporation” aus Ghana und der damaligen "AngloGold” aus Südafrika. Heute hat der Goldkonzern seinen Firmensitz in Johannesburg. AngloGold Ashanti belegt zwar bei der Fördermenge einen soliden Platz drei, der Abstand zu den beiden Spitzenreitern Barrick und Newmont ist aber schon erheblich.
  4. Kinross Gold Platz vier geht wieder nach Kanada. Kinross Gold wurde 1993 gegründet und hat, wie Barrick Gold, seinen Stammsitz in Toronto.
  5. Goldcorp Auch Platz fünf im Ranking der größten Goldförderer 2017 belegt ein kanadisches Unternehmen. Goldcorp Inc. wurde 1954 gegründet. Firmensitz ist in Vancouver. Goldcorp ist vor allem auf dem amerikanischen Kontinent tätig (Nord- , Mittel-, und Südamerika)
  6. Newcrest Mining Platz sechs belegt der australische Goldproduzent Newcrest Mining. Gegründet wurde Newcrest Mining 1921, der Firmensitz ist in Melbourne. Newcrest ist vor allem auf dem australischen Kontinent tätig sowie im asiatisch/pazifischen Raum.
  7. Platz 7: Polyus Das siebtgrößte Goldminen-Unternehmen 2017 war Polyus Gold, ein russischer Goldförderer. Bis dato betreibt Polyus nur Minen in Russland. Beim AISC belegte Polyus nach Angaben von mining.com zufolge 2017 sogar den Spitzenplatz. Polyus wurde 1980 gegründet, Firmensitz ist Moskau.
  8. Gold Fields Platz acht belegte 2017 das südafrikanische Goldbergbau-Unternehmen Gold Fields. Das Unternehmen wurde 19898 gegründet, Firmensitz ist Johannesburg. Gold Fields betreibt Goldminen in Afrika, Südamerika und Australien.
  9. Agnico Eagle Mines (AEM) Mit Agnico Eagle Mines (AEM) befindet sich ein weiteres kanadisches Unternehmen in den Top 10 der Goldproduzenten. Agnico wurde 1953 gegründet und sitzt ebenfalls in Toronto.
  10. Freeport McMoRan Mit einer Förderleistung von 1,43 Millionen Unzen Gold hat es das US-amerikanische Unternehmen Freeport McMoRan gerade noch unter die Top-Ten der Goldproduzenten 2017 geschafft. Freeport wurde 1912 gegründet, Firmensitz ist Phoenix/Arizona. Bekannt wurde Freeport, als über ein Tochterunternehmen die Grasberg Mine in West-Papua erschlossen wurde, heute eine der größten Goldminen der Welt, die zudem auch große Kupfervorkommen hat.

All-in Sustaining Costs (AISC)

Der Begriff All-in Sustaining Costs (AISC) ist ein Standard, der vor wenigen Jahren vom World Gold Council eingeführt wurde, um Produktionskosten, und somit letztlich auch die Rentabilität von Goldförder-Unternehmen und Goldminen-Betreibern besser vergleichen zu können. Der Wert gibt die nachhaltigen Produktionskosten pro Unze Gold an, üblicherweise in Dollar.

AISC: Vergleich Goldproduzenten

Nachfolgender Vergleich der AISC zeigt, dass etwa in 2017 Polyus Gold mit nur 621 Dollar Kosten je Unze Gold die niedrigsten Goldförderkosten aufweist, also relativ günstig produzierte. Umgekehrt hat AngloGold Ashanti mit 1054 $ /Unze Gold in 2017 relativ teuer produziert. Man sollte diese Zahlen aber nicht absolut nehmen. Zum einen haben Goldförderer durchaus einen gewissen Ermessens-Spielraum, was in die Berechnung ihres AISC-Wert einfließen soll. Zum anderen muss ein hoher AISC Wert nicht zwangsläufig bedeuten, dass die Goldförderung eines Minenbetreibers grundsätzlich teuer ist. Ein hoher AISC-Wert kann auch entstehen, wenn eine Gesellschaft eine neue Mine in Betrieb hat. Anteilig hohe Explorationskosten sind gerade bei Junior Unternehmen nicht selten.

Unternehmen AISC 2015 AISC 2016 AISC 2017
Agnico Eagle 810 $/oz 824 $/oz 804 $/oz
AngloGold Ashanti 910 $/oz 986 $/oz 1054 $/oz
Barrick Gold 831 $/oz 730 $/oz 750 $/oz
Goldcorp 894 $/oz 856 $/oz 825 $/oz
Gold Fields 1007 $/oz 980 $/oz 955 $/oz
Kinross Gold 975 $/oz 984 $/oz 954 $/oz
Newcrest Mining 762 $/oz 763 $/oz 836 $/oz
Newmont Mining 898 $/oz 912 $/oz 924 $/oz
Polyus Gold k.A. 572 $/oz 621 $/oz
Quelle: mining.com; Durchschnitt in USD je Feinunze Gold

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Goldminen-Indexfonds (ETFs) als Alternative

Wer nur Aktien eines einzigen Gold-Unternehmens besitzt, ist auf Gedeih und Verderb mit der wirtschaftlichen Entwicklung dieser Firma verbunden. Man sollte also über die Geschäftstätigkeiten gut informiert sein. Wer dagegen in mehrere Unternehmen aus der Goldbranche investiert ist, der streut das Risiko. Nun haben private Anleger meist nicht die Mittel, um gleichzeitig Goldminenaktien verschiedener Unternehmen zu erwerben.

Hier bieten sich Goldminen-Indexfonds an. Diese bilden einen Index nach, also eine definierte Zusammenstellung von Unternehmen. Vorteil: Über so einen Indexfonds kann man in sämtliche goldfördernde Bergbauunternehmen investieren, die dieser Index abbildet, wenn auch nur anteilig. Durch diese Diversifikation werden Risiken minimiert. Allerdings werden auch Gewinnchancen gedämpft. Da die Anteile börsenhandelbar sind, spricht man von ETFs (=Exchange Traded Funds). Man kann also die Fondsanteile wie eine Einzelaktie an der Börse kaufen und verkaufen.

Die beiden wichtigsten dieser Indizes sind der NYSE Arca Gold BUGS Index (auch: HUI), und der Philadelphia Gold and Silver Index (auch: XAU). Auf beide Indizes gibt es handelbare ETFs.

Der NYSE Arca Gold BUGS Index (HUI)

Der im Jahr 1996 mit einem Basiswert von 200 Punkten aufgelegte NYSE Arca Gold BUGS Index oder "HUI" ist der meistbeachtete Goldminenindex weltweit. Es handelt sich um einen reiner Kursindex. Das bedeutet: Dividendenzahlungen fließen nicht in die Performance mit ein.

Der Wert des Index wird in US-Dollar berechnet. Der HUI enthält derzeit 16 Goldminenaktien führender Unternehmen wie Newmont Mining, Barrick Gold, Goldcorp oder Agnico Eagle Mines. Die Gewichtung der Einzeltitel im Index richtet sich nach der Marktkapitalisierung, also dem Gesamtwert der ausgegebenen Aktien jedes Unternehmens.

Es werden nur Unternehmen in den Index aufgenommen, die selbst Gold fördern und ihre Jahresproduktion nicht oder nur in geringem Umfang "hedgen", also zum Zweck der Preisabsicherung oder Kapitalbeschaffung am Terminmarkt verkaufen. Der Namensteil des Index "BUGS" verdeutlicht diese Konzept bereits. Es steht für "Basket of Unhedged Gold Stocks" (etwa: "Korb mit nicht abgesicherten Goldminenaktien"). Die im HUI gelisteten Minengesellschaften erhalten also für Ihr Gold bei steigendem Goldpreis mehr Geld als Konkurrenten, die stärker auf Terminkontrakte setzen. Bei einem fallenden Goldpreis gilt das Gegenteil: Der weitgehende Verzicht auf die Absicherungsgeschäfte führt zu deutlicheren Mindereinnahmen.

Zusammensetzung des HUI
Minengesellschaft Firmensitz
Agnico Eagle Mines Ltd. Toronto, Kanada
Alamos Gold, Inc. Toronto, Kanada
AngloGold Ashanti Ltd. Johannesburg, Südafrika
Barrick Gold Corp. Toronto, Kanada
Compañia de Mínas Buenaventura S.A.A. Lima, Peru
Eldorado Gold Corp. Vancouver, Kanada
Goldcorp Inc. Vancouver, Kanada
Gold Fields Ltd. Johannesburg, Südafrika
Harmony Gold Mining Company Ltd. Randfontein, Südafrika
Iamgold Corp. Toronto, Kanada
Kinross Gold Corp. Toronto, Kanada
New Gold, Inc. Vancouver, Kanada
Newmont Mining Corp. Greenwood Village, USA
Randgold Resources Ltd. Saint Helier, USA
Sibanye Gold Ltd. Westonaria, Südafrika
Yamana Gold, Inc. Toronto, Kanada
Stand: April 2018
Zusammensetzung HUI Index NYSE Arca Gold BUGS 2018
Der Philadelphia Gold and Silver Index (XAU)

Der Philadelphia Gold and Silver Index oder "XAU" ist wie der HUI ein reiner Kursindex, enthält allerdings auch Aktien von Firmen, die nicht ausschließlich mit Gold zu tun haben. Der XAU ist damit stärker diversifiziert. Zahlreiche Gesellschaften wie Goldcorp oder Barrick Gold sind in beiden Indizes gelistet.

So sind neben Goldminenaktien sind im XAU auch Silberminenwerte enthalten. Eine wirklich saubere Trennung in Gold- und Silberminenaktien ist allerdings kaum möglich, da häufig beide Edelmetalle gemeinsam mit anderen Metallen wie Kupfer abgebaut werden.

Ein weiterer Unterschied zwischen XAU und HUI besteht in der Aufnahme von Unternehmen, die streng genommen gar keine Minenwerte sind.

Zu diesen Werten zählt zum Beispiel Wheaton Precious Metals, bis vor kurzem noch als Silver Wheaton bekannt. Das Unternehmen fördert weder Gold noch Silber, sondern kauft seinerseits den Bergbauunternehmen komplette Jahresfördermengen zum Festpreis ab.

Zusammensetzung des XAU
Unternehmen Firmensitz
Agnico Eagle Mines Ltd. Toronto, Kanada
AngloGold Ashanti Ltd. Johannesburg, Südafrika
Barrick Gold Corp. Toronto, Kanada
Coeur Mining Inc. Chicago, USA
Compañia de Mínas Buenaventura S.A.A. Lima, Peru
Eldorado Gold Corp. Vancouver, Kanada
First Majestic Silver Corp. Vancouver, Kanada
Freeport-McMoRan Inc. Phoenix, USA
Gold Fields Ltd. Johannesburg, Südafrika
Gold Resource Corp. Colorado Springs, USA
Goldcorp Inc. Vancouver, Kanada
Harmony Gold Mining Company Ltd. Randfontein, Südafrika
Hecla Mining Company Coeur d'Alene, USA
Iamgold Corp. Toronto, Kanada
Kinross Gold Corp. Toronto, Kanada
McEwen Mining Inc. Toronto, Kanada
New Gold Inc. Vancouver, Kanada
Newmont Mining Corp. Greenwood Village, USA
NovaGold Resources Inc. Vancouver, Kanada
Pan American Silver Corp. Vancouver, Kanada
Randgold Resources Saint Helier, USA
Royal Gold Inc. Denver, USA
Sandstorm Gold Ltd. Vancouver, Kanada
Seabridge Gold Inc. Toronto, Kanada
Sibanye Stillwater Westonaria, Südafrika
Silver Standard Resources Inc. Vancouver, Kanada
Tahoe Resources Vancouver, Kanada
Vista Gold Colorado, USA
Wheaton Precious Metals Vancouver, Kanada
Yamana Gold Inc. Toronto, Kanada
Stand: April 2018

Chartvergleich Goldpreis und Goldminenaktien

Nachfolgend ein Chart-Vergleich von Goldpreis, HUI und XAU. Auch wenn ein Vergleich zwischen Goldpreisentwicklung (= US-Dollar basiert) und Kursentwicklungen von Indizes (= Punkte basiert) nur bedingt möglich ist, so zeigt der Vergleich doch prinzipiell den Zusammenhang zwischen Goldpreis und Goldminenaktien. Die Indizes weisen deutlich stärkere Kursbewegungen in beide Richtungen auf. Diese höhere Schwankungsintensität der Goldminenaktien bedeutet für den Anleger ein Plus an Chancen, aber auch ein Plus an Risiken. Die Ursache für die höhere Volatilität liegt im Goldpreishebel, also in der Hebelwirkung, die ein steigender oder fallender Goldpreis auf den Gewinn eines goldproduzierenden Unternehmens hat.

Chart Vergleich HUI XAU Goldpreis

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