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Silber: 19,35 € +0,81 %

Goldminenaktien: Aktuelle Kurse, Übersicht, Ratgeber. Und warum es wichtig ist, den "Goldpreishebel" zu verstehen.

Aktuelle Preise Goldminenaktien

LandMinePreisWKNISINDatum
CANAgnico-Eagle Mines Ltd.42,73 EUR860325CA008474108526.09.2022
CANAlamos Gold Inc.7,42 EURA14WBBCA011532108926.09.2022
ZARAngloGold Ashanti Ltd.13,62 EUR164180ZAE00004348526.09.2022
CANB2gold Corp.3,39 EURA0M889CA11777Q209926.09.2022
CANBarrick Gold Corp.15,52 EUR870450CA067901108426.09.2022
GBPCentamin Egypt Ltd.1,05 EURA1JPZ6JE00B5TT187226.09.2022
USACoeur Mining Inc3,00 EURA0RNL2US192108504926.09.2022
PRCompania de Minas Buenaventura6,19 EUR900844US204448104026.09.2022
CANEldorado Gold Corp.5,85 EURA2PA9HCA284902509326.09.2022
GBPEndeavour Mining Corporation20,09 EURA2ABF1KYG3040R158926.09.2022
CANEquinox Gold Corp3,51 EURA2PQPGCA29446Y502026.09.2022
GBPEvolution Mining Limited1,63 EURA1JNWAAU000000EVN426.09.2022
CANFirst Majestic Silver7,91 EURA0LHKJCA32076V103126.09.2022
CANFranco-Nevada Corp.121,80 EURA0M8PXCA351858105126.09.2022
GBPFresnillo Plc8,21 EURA0MVZEGB00B2QPKJ1226.09.2022
ZARGold Fields Ltd.7,99 EUR856777ZAE00001812326.09.2022
ZARHarmony Gold Mining2,19 EUR851267ZAE00001522826.09.2022
USAHecla Mining3,97 EUR854693US422704106226.09.2022
CANIamgold Corp.1,28 EUR899657CA450913108826.09.2022
USAKinross Gold Corp.3,39 EURA0DM94CA496902404726.09.2022
CANMag Silver12,68 EUR460241CA55903Q104626.09.2022
CANMcEwen Mining3,52 EURA1JS7TUS58039P107526.09.2022
CANNew Gold0,79 EURA0ERPHCA644535106826.09.2022
AUSNewcrest Mining Ltd.11,58 EUR873365AU000000NCM726.09.2022
USANewmont Mining Corp.42,94 EUR853823US651639106626.09.2022
CANNovagold Resources4,49 EUR905542CA66987E206926.09.2022
CANPan American Silver15,82 EUR876617CA697900108926.09.2022
USARoyal Gold, Inc.93,20 EUR885652US780287108426.09.2022
CANSandstorm Gold6,44 EURA1JX9BCA80013R206326.09.2022
CANSeabridge Gold12,57 EUR541875CA811916105426.09.2022
CANSSR Mining13,89 EURA2DVLECA784730103226.09.2022
CANWheaton Precios Metals32,51 EURA2DRBPCA962879102726.09.2022
AUSYamana Gold, Inc.4,55 EUR357818CA98462Y100727.09.2022
Aufgeführt sind in der Liste auch Unternehmen, die Silber fördern. Eine klare Trennung in Gold- und Silberminenaktien ist oft kaum möglich, da häufig beide Edelmetalle gemeinsam abgebaut werden.

Ratgeber Goldminenaktien

Das Wichtigste in Kürze

  • Volatiler als physisches Gold
  • Goldpreishebel sorgt für starke Kursbewegungen
  • "Juniors" gelten als riskanter als "Majors"
  • Goldminen Indexfonds (ETFs) risikoärmer
  • HUI: WKN 969996, ISIN XC0009699965
  • XAU: WKN A1RRNZ, ISIN US6933271081
Lies hier:
Goldminenaktien: Aktuelle Kurse, Tipps, Ratgeber

Goldminenaktien als Geldanlage

Goldminenaktien sind Anteile an Unternehmen, die Gold fördern, wie etwa Minengesellschaften oder Betreiber von Goldbergwerken. Daher auch die umgangssprachliche Bezeichnung Goldaktien. Erwirbt man eine solche Beteiligung, wird man zum Aktionär. Damit ist man am Geschäftsmodell des Unternehmens beteiligt. Zudem können Dividenden an die Aktionäre ausgeschüttet werden.

Goldminenaktien bieten dem Anleger zwar die Möglichkeit, an der Goldpreisentwicklung zu partizipieren, gleichwohl sollte man sich durch den Wortbestandteil "Gold" nicht täuschen lassen. Aktien sind verbriefte Beteiligungen an Unternehmen. Laufen die Geschäfte schlecht, dann ist der Aktionär auch hieran beteiligt. Dies kann im Extremfall bis zum Totalverlust des investierten Geldes gehen. Anleger sollten sich dessen bewusst sein. Wem Sicherheit wichtiger ist, der sollte besser physisches Gold kaufen. Goldbarren oder Goldmünzen haben kein Ausfallrisiko.

Goldpreishebel richtig verstehen

Die Hebelwirkung des Goldpreises ist ein wichtiger Faktor, den Investoren kennen müssen. Denn der Goldpreishebel beeinflusst wesentlich die Entwicklung von Goldminenaktien. "Hebel" deshalb, weil sich der Goldpreis in der Regel überproportional auf die Entwicklung von goldfördernden Unternehmen auswirkt. Das gilt aber in beide Richtungen. So steigen Goldminenaktien beim Anziehen des Goldpreises meist noch deutlicher. Umgekehrt fallen aber auch Goldminenaktien bei einem nachgebenden Goldpreis meist schneller. Der Goldpreishebel ist somit die Ursache für die höhere Volatilität von Goldminenaktien im Vergleich zum Goldpreis.

Beispiel 1: Hebelwirkung bei steigendem Goldpreis

Goldminengesellschaft A hat All In Sustaining Costs (AISC, Gesamtförderkosten) von 750 Dollar je Feinunze. Das macht also bei einem Goldpreis von 1.000 Dollar 250 Dollar Gewinn pro geförderter Unze. Bei einem Anstieg des Goldpreises um 250 Dollar steigt der Gewinn folglich um 250 Dollar auf 500 Dollar. Dieser Anstieg entspricht aber nicht 25 Prozent wie beim Goldpreis, sondern 100 Prozent, gerechnet auf den Unternehmensprofit. Bei ansonsten gleichen Bedingungen wird der Wert der Aktie daher voraussichtlich stärker steigen als der Goldpreis selbst.

Beispiel 2: Hebelwirkung bei fallendem Goldpreis

Fällt bei demselben Goldminenbetreiber der Goldpreis um 250 Dollar, reduziert sich der Gewinn folglich um 250 Dollar auf 0 Dollar. Dieser Rückgang entspricht 25 Prozent beim Goldpreis, aber 100 Prozent beim Unternehmensgewinn der Minengesellschaft. Bei ansonsten gleichen Bedingungen wird der Wert der Aktie voraussichtlich deutlich stärker fallen als der Goldpreis.

Goldminenaktien sind volatiler als physisches Gold. Das bedeutet, dass zwar die Rendite Chancen höher sind, dafür aber auch die Risiken. Sie eignen sich daher nur für risikobereite Anleger. Branchenkenntnisse sind hilfreich.

Goldminenaktien kaufen: Welche, wie und wo?

Goldaktien kann jeder direkt an den Börsen erwerben und auch wieder verkaufen. Voraussetzung hierfür ist nur ein online Broker oder ein Depot bei einer Bank. Hierüber wird der Handel abgewickelt ebenso wie die Aktienverwahrung. Für das Traden (= Aktien kaufen und verkaufen) fallen Gebühren an.

Wer Goldminenaktien kaufen will, benötigt die WKN (Wertpapier-Kennzeichnung) des betreffenden Unternehmens. Der Preis der Aktie wird bestimmt durch den aktuellen Aktienkurs. Beim Kauf von Goldminenaktien hat der Anleger die Wahl zwischen Majors und Juniors.

Majors sind große und weltweit operierende Minengesellschaften. Zu den führenden Unternehmen zählen etwa Barrick Gold, Newmont Mining, Goldcorp oder Newcrest Mining. Juniors sind kleine Unternehmen, oftmals nur an einem einzigen Projekt beteiligt. Juniors bieten gegenüber Majors das deutlich höhere Kurspotenzial, zeichnen sich aber auch durch deutlich größeren Risiken aus. So kann ein einzelner Goldfund den Wert eines Juniors schnell in die Höhe schießen lassen. Umgekehrt kann ein einzelnes schwerwiegendes Problem wie etwa Rechtsstreitigkeiten mit Umweltbehörden oder geringere Goldvorkommen in einer Mine als erwartet auch schnell zu drastischen Kursverlusten führen. Im schlimmsten Fall sogar zum vollständigen Verlust des eingesetzten Kapitals.

Beim Verkauf von Goldminenaktien gilt auf Veräußerungsgewinne seit 2009 die sogenannte Abgeltungsteuer in Höhe von 25 Prozent zuzüglich Solidaritätszuschlag und gegebenenfalls Kirchensteuer. Verluste können aber gegengerechnet werden. Doch Vorsicht: Goldfirmen sitzen in der Regel im Ausland, wo es steuerlich komplizierter werden kann. Hier empfiehlt sich Rat vom Steuerberater. Mehr:
Steuer und Edelmetalle

Die größten Goldproduzenten

Beim Ranking der größten Goldförderer bietet es sich an zu unterscheiden nach Marktkapitalisierung und Fördermenge:

Top 10 nach Marktkapitalisierung

RankingUnternehmenMarktkapitalisierung*
1.Newmont Mining41,7 Mrd. Euro
2.Barrick Gold28,5 Mrd. Euro
3.Newcrest Mining12,4 Mrd. Euro
4.Agnico-Eagle Mines10,8 Mrd. Euro
5.Kirkland Lake Gold9,2 Mrd. Euro
6.Sibanye Stillwater7,9 Mrd. Euro
7.Fresnillo7,3 Mrd. Euro
8.AngloGold Ashanti7,0 Mrd. Euro
9.Kinross Gold6,0 Mrd. Euro
10.Royal Gold5,7 Mrd. Euro
* Stand Januar 2022

Top 5 nach Fördermenge

RankingUnternehmenFördermenge 2020 (in oz)*
1.Newmont5.905.000
2.Barrick Gold4.760.000
3.Newcrest Mining2.200.000
4.Agnico-Eagle Mines1.740.000
5.Kirkland Lake Gold1.370.000
* Unternehmensangaben

All-in Sustaining Costs (AISC)

Der Begriff All-in Sustaining Costs (AISC) ist ein Standard, der vor wenigen Jahren vom World Gold Council eingeführt wurde, um Produktionskosten und somit letztlich die Rentabilität von Goldförder-Unternehmen und Goldminen-Betreibern besser vergleichen zu können. Der Wert gibt die Produktionskosten pro Unze Gold an, üblicherweise in Dollar.

AISC Vergleich

Nachfolgender Vergleich der AISC zeigt, dass unter den fünf größten Unternehmen Agnico-Eagle Mines in 2020 am günstigsten Gold förderte, während Platzhirsch Newmont mit 1045 Dollar pro Unze die höchsten Produktionskosten hatte:

UnternehmenAISC 2020 (in $/oz)*
Newmont1045
Barrick Gold967
Newcrest Mining862
Agnico-Eagle Mines775
Kirkland Lake Gold800
* Unternehmensangaben

Man sollte diese Zahlen aber relativieren. Zum einen haben Goldförderer einen gewissen Ermessens-Spielraum bei der Berechnung ihres AISC-Werts. Zum anderen muss ein hoher AISC Wert nicht zwangsläufig bedeuten, dass die Goldförderung eines Minenbetreibers grundsätzlich teuer ist. Ein hoher AISC-Wert kann auch entstehen, wenn eine Gesellschaft eine neue Mine in Betrieb hat. Anteilig hohe Explorationskosten sind gerade bei Junior Unternehmen nicht selten.

Goldminen-Indexfonds (ETFs) als Alternative

Wer Aktien nur eines Unternehmens besitzt, hat ein größeres Risiko als derjenige, der in mehrere Unternehmen investiert. Nun haben private Anleger meist nicht die Mittel, um gleichzeitig Goldminenaktien verschiedener Unternehmen zu erwerben.

Hier bieten sich Goldminen-Indexfonds an. Diese bilden einen Index nach, also eine definierte Zusammenstellung von Unternehmen, die in der Goldförderung tätig sind. Vorteil: Über so einen Indexfonds kann man in sämtliche Unternehmen investieren, die dieser Index abbildet, wenn auch nur anteilig. Durch diese Diversifikation werden Risiken minimiert. Allerdings werden auch Gewinnchancen gedämpft. Da die Anteile börsenhandelbar sind, spricht man von ETFs (=Exchange Traded Funds). Man kann also die Fondsanteile wie eine Einzelaktie an der Börse kaufen und verkaufen.

Die beiden wichtigsten dieser Indizes sind der NYSE Arca Gold BUGS Index (auch: HUI), und der Philadelphia Gold and Silver Index (auch: XAU). Auf beide Indizes gibt es handelbare ETFs. Beide sind auch sogenannte Kursindizes, d.h. die Berechnung erfolgt nur auf Grundlage der Kurse. Dividendenzahlungen fließen also nicht in die Berechnung ein.

Der NYSE Arca Gold BUGS Index (HUI)

Der im Jahr 1996 mit einem Basiswert von 200 Punkten aufgelegte NYSE Arca Gold BUGS Index oder "HUI" ist der meistbeachtete Goldminenindex weltweit.

Der Wert des Index wird in US-Dollar berechnet. Der HUI enthält, Stand Jahresende 2021, Goldminenaktien von 26 Unternehmen der Goldbranche. Die drei Schwergewichte sind dabei Newmont Mining, Barrick Gold und Franco Nevada Corp., die allein zusammen auf eine Gewichtung von 40 % kommen. Die Gewichtung der Einzeltitel im Index nach Prozentanteilen wird regelmäßig neu ermittelt.

Zusammensetzung HUI:

 Aktuelle Zusammensetzung HUI Index NYSE Arca Gold BUGSGewichtung und Zusammensetzung HUI. Stand: Jahresende 2021

HUI: Alle Indexwerte alphabetisch und mit Firmensitz:

MinengesellschaftFirmensitz
Agnico Eagle Mines Ltd.Toronto, Kanada
Alamos Gold Inc.Toronto, Kanada
AngloGold Ashanti Ltd.Johannesburg, Südafrika
Barrick Gold Corp.Toronto, Kanada
B2GoldVancouver, Kanada
Coeur MiningChicago, USA
Compañia de Mínas Buenaventura S.A.A.Lima, Peru
Eldorado Gold Corp.Vancouver, Kanada
Equinox GoldVancouver, Kanada
Franco Nevada Corp.Toronto, Kanada
Gold Fields Ltd.Johannesburg, Südafrika
Harmony Gold MiningRandfontein, Südafrika
Iamgold Corp.Toronto, Kanada
Kinross Gold Corp.Toronto, Kanada
Kirkland Lake GoldToronto, Kanada
New Gold Inc.Toronto, Kanada
Newmont GoldcorpColorado, USA
Novagold ResourcesVancouver, Kanada
Osisko GoldMontreal, Kanada
Pretium ResourcesVancouver, Kanada
Royal Gold Inc.Denver, USA
Sandstorm Gold Ltd.Vancouver, Kanada
Seabridge Gold Inc.Toronto, Kanada
SSR MiningVancouver, Kanada
Wheaton Precious MetalsVancouver, Kanada
Yamana Gold, Inc.Toronto, Kanada

Es werden nur Unternehmen in den Index aufgenommen, die selbst Gold fördern und ihre Jahresproduktion nicht oder nur in geringem Umfang "hedgen", also zum Zweck der Preisabsicherung oder Kapitalbeschaffung am Terminmarkt verkaufen.

Hierfür steht auch der Namenszusatz "BUGS". Es ist die Abkürzung für Basket of Unhedged Gold Stocks und bedeutet übersetzt etwa "Korb mit nicht abgesicherten Goldminenaktien". Die im HUI gelisteten Minengesellschaften sind also nicht abgesichert, unterliegen damit einem größeren Risiko, haben aber auch größere Chancen. Sie erhalten für ihr Gold bei steigendem Goldpreis mehr Geld als Konkurrenten, die stärker auf Terminkontrakte setzen. Bei einem fallenden Goldpreis gilt das Gegenteil: Der weitgehende Verzicht auf die Absicherungsgeschäfte führt zu deutlicheren Mindereinnahmen.

Der Philadelphia Gold and Silver Index (XAU)

Der Philadelphia Gold and Silver Index oder "XAU" ist wie der HUI ein reiner Kursindex, enthält allerdings auch Aktien von Firmen, die nicht ausschließlich mit Gold zu tun haben. Der XAU ist damit stärker diversifiziert. So sind neben Goldminenaktien im XAU auch Silberminenwerte enthalten. Eine wirklich saubere Trennung in Gold- und Silberminenaktien ist allerdings kaum möglich, da häufig beide Edelmetalle gemeinsam mit anderen Metallen wie Kupfer abgebaut werden. Stand Jahresende 2021 enthält der XAU 30 Unternehmen.

Ein weiterer Unterschied zwischen XAU und HUI besteht darin, dass auch gehedgte Unternehmen gelistet sind, also Unternehmen, die Vorwärtsverkäufe tätigen, oder streng genommen gar keine Minenwerte sind, weil sie selber kein Gold oder Silber abbauen.

Viele große und bekannte Gesellschaften wie Barrick Gold oder Newmont Goldcorp sind aber in beiden Indizes gelistet.

Zusammensetzung XAU:

 Aktuelle Zusammensetzung XAU Index Gewichtung und Zusammensetzung XAU. Stand: Jahresende 2021

XAU: Alle Indexwerte alphabetisch und mit Firmensitz:

UnternehmenFirmensitz
Agnico Eagle MinesToronto, Kanada
Alamos GoldToronto, Kanada
AngloGold AshantiJohannesburg, Südafrika
B2GoldVancouver, Kanada
Barrick Gold Corp.Toronto, Kanada
Coeur Mining Inc.Chicago, USA
Compañia de Mínas Buenaventura S.A.A.Lima, Peru
Eldorado GoldVancouver, Kanada
First Majestic Silver Corp.Vancouver, Kanada
Franco NevadaToronto, Kanada
Freeport-McMoRanPhoenix, USA
Gold FieldsJohannesburg, Südafrika
Gold ResourceColorado Springs, USA
Harmony Gold MiningRandfontein, Südafrika
Hecla MiningIdaho, USA
IamgoldToronto, Kanada
Kinross GoldToronto, Kanada
Mag SilverVancouver, Kanada
McEwen MiningToronto, Kanada
New GoldVancouver, Kanada
Newmont GoldcorpColorado, USA
NovaGold ResourcesVancouver, Kanada
Pan American SilverVancouver, Kanada
Royal GoldColorado, USA
Sandstorm GoldVancouver, Kanada
Seabridge GoldToronto, Kanada
Sibanye GoldSüdafrika
SSR MiningVancouver, Kanada
Wheaton Precios MetalsVancouver, Kanada
Yamana GoldToronto, Kanada
Stand: Jahresende 2021

Chartvergleich Goldpreis - Minenaktien

Beim nachfolgenden Chart-Vergleich von Goldpreis, HUI und XAU handelt es sich um eine abstrahierte Darstellung, denn ein direkter Vergleich zwischen einem dollarpreisbasiertem Chart (=Goldpreis) und punktebasierten Charts (Hui und XAU Indizes) ist genaugenommen so nicht möglich. Der Vergleich veranschaulicht aber, dass die Indizes für Goldminenaktien prinzipiell stärkere Kursschwankungen aufweisen als der Goldpreis. Insbesondere gilt das für den HUI:

Chart Vergleich HUI XAU Goldpreis

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