Gold – altbewährter Stabilitätsanker für jedes Wetter

Niedrige Volatilität – ein wichtiges Kaufargument

Unter verunsicherten Anlegern gilt ein Goldinvestment weniger aufgrund der damit verbundenen Renditechance, sondern meist wegen seiner Schutzfunktion als wichtige Komponente innerhalb eines möglichst breit diversifizierten Portfolios.

Vermögensverwalter und Finanzmarktexperten attestieren dem gelben Edelmetall drei besonders wichtige Eigenschaften.

1. Korrelation:

   Während Gold gegenüber Dollar und Aktienmärkten in der Regel eine negative Korrelation bescheinigt wird, gelten sich verstärkende negative Realzinsen (inflationsbereinigte Renditen im negativen Bereich) als tendenziell vorteilhaft für Gold. In Marktphasen, die von Dollarschwäche und/oder rückläufiger Aktienkurse kann ein starker Goldpreis somit Verluste bei Aktien kompensieren. Dadurch bewirkt das Edelmetall einen Diversifikationseffekt, der zudem zu einer Reduktion des Gesamtrisikos eines Portfolios führt.

2. Ausfallrisiko:

   Wer Gold in Form von Barren oder Münzen erwirbt, lagert Sachwertvermögen außerhalb des Banken- bzw. Finanzsystems und besitzt dadurch gewissermaßen einen Versicherungsschutz für weitere oder noch größere Katastrophen als wir in den vergangenen Jahrzehnten bereits gesehen haben. Mit physischem Goldbesitz wird somit das bei zahlreichen anderen Anlageklassen existente Kontrahenten-, Ausfall- sowie Totalverlustrisiko ausgeschlossen.

3. Kursschwankungsrisiko:

   Der große Vorteil eines Goldinvestments besteht darin, dass damit eine relativ geringe Kursschwankungsintensität (Volatilität) verbunden ist. Allein dadurch, dass es geringere Kursschwankungen aufweist, wirkt es innerhalb eines Gesamtportfolios durch seine stabilisierende Wirkung wie ein „Beruhigungsmittel“. Deshalb bauen neben vermögenden Privatkunden auch immer mehr Notenbanken ihre Goldreserven aus – offensichtlich sind sie vom derzeitigen ungedeckten Geldsystem (Fiat-Währungen) nicht restlos überzeugt.

Gold – als Beruhigungsmittel gut geeignet

Aktuell zeigt sich der Goldpreis weniger volatil als wichtige Aktienindizes, Rohstoffe oder Kryptowährungen. Die in der Tabelle (siehe unten) aufgeführten historische Volatilitäten basieren auf den Kursen der vergangenen 250 Tage und spiegeln die Kursschwankungsintensität eines Investments wider.

Bei der Interpretation von Volatilität sollte man jedoch folgendes beachten: Sie repräsentiert einerseits die Höhe des potenziellen Verlustrisikos und andererseits aber auch das mit einem Investment verbundene Renditepotenzial.

Das heißt: Je höher (niedriger) die Volatilität eines Investments ausfällt, desto höher (niedriger) ist nicht nur die damit verbundene Verlustgefahr, sondern auch die potenzielle Gewinnchance anzusehen.

Fazit: Der Kauf von Gold ist als deutlich weniger riskant als ein Rohöl- oder Bitcoin-Investment anzusehen. Und selbst diversifizierte Indexinvestments in den Dow-Jones, den S&P-500, Nasdaq-100 oder den DAX weisen auf Basis historischer Volatilitäten ein höheres Risiko als der Erwerb von einfachem Gold hin.

Historische 250-Tage-Volatilitäten im Vergleich