Goldreserven der Zentralbanken: Wer hält am meisten Gold?

Goldreserven aktuell

Insgesamt rund 36.535,4 Tonnen Gold halten Zentralbanken weltweit aktuell in ihren Depots. Diese Zahl veröffentlichte das World Gold Council (WGC), die Lobbyorganisation der Goldbranche, im März 2026⁽¹⁾. Die Zahlen beziehen sich überwiegend auf den Januar 2026, da die Veröffentlichung der gehaltenen Goldbestände mit einer gewisser zeitlichen Verzögerung erfolgt.

Damit wurde ein neuer Höchststand bei den offiziellen Goldreserven erreicht. Im oben dargestellten Balkendiagramm ist die Trendumkehr ab dem Jahr 2008 gut zu erkennen. Bis dahin waren die Zentralbanken Nettoverkäufer auf dem Weltmarkt, d.h. in der Summe lagen die Goldverkäufe höher als die Goldkäufe. Entsprechend gingen die Bestände zurück. 

Seit der Weltfinanzkrise hat hier ein Umdenken stattgefunden und die Diversifikation der Zentralbankreserven, auch in Gold, gewann an Bedeutung. 

Die Werte beruhen auf Angaben des IMF / IFS (= International Monetary Fund / International Financial Statistics) sowie auf Angaben direkt von den Zentralbanken. Sie unterliegen einer laufenden Änderung (Revision).

Unscharfe Zahlen

Zum anderen liegt es daran, dass der World Gold Council seinerseits mehrere Drittquellen aggregiert und analysiert. Diese sind namentlich:

• IMS / IFS (=International Monetary Fund / International Financial Statistics)
• der Brancheninformationsdienst "Metals Focus"
• die Zentralbanken selbst

Hieraus publiziert der WGC laut eigenen Angaben "zwei Serien" mit Zahlen, die sich auch unterscheiden können:

"We publish two series of central bank gold activity, which are drawn from different sources. Central bank demand reported in Gold Demand Trends is primarily sourced from Metals Focus, whose proprietary estimates of official sector activity incorporate the IMF data. The monthly time series of central bank holdings reported on goldhub.com uses IMF IFS statistics supplemented with data directly from central bank websites where needed and available." ⁽³⁾

So meldete der World Gold Council in seinem Jahresreport "Gold Demand Trends 2025" gegenüber dem Vorjahr einen Rückgang bei den Goldkäufen der Notenbanken⁽⁴⁾. 

Die aktuellen Zahlen werden gleichwohl von verschiedenen Quellen, u. a. Reuters GFMS und Bloomberg als offizielle Rekordbestände deklariert.

Aktuelle Bestände nach Ländern/Zentralbanken

Top 10 der Notenbanken mit den größten Goldreserven, Stand: Dezember 2025 / Januar 2026.

Seit Jahren besitzen die Zentral- bzw. Notenbanken der USA(Gold und Goldforderungen) und Deutschlands die größten Goldreservenweltweit.

Wer kauft und verkauft aktuell am meisten?

Das Ranking der größten Goldkäufer führt aktuell Polen mit rund 101,98 t. Auch Kasachstan und Brasilien waren in 2025 als nennenswerte Goldkäufer aufgetreten. China und die Türkei landeten auf Rang 4 bzw. 5 der goldhungrigsten Zentralbanken.

Top 5 Zukäufer und Verkäufer historisch

Wer hatte in den Jahren zuvor am meisten gekauft, wer am meisten verkauft?

Was genau heißt "Goldreserven"?

Als Goldreserven bezeichnet man die staatlichen Goldbestände im Eigentum einer Zentralbank bzw. Notenbank oder eines Finanzministeriums. Abweichend von dieser Definition wird auch das Gold des Internationalen Währungsfonds (IWF), der Weltbank und der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich in Basel (BIZ | Zentralbank der Zentralbanken) zu den Goldreserven des offiziellen Sektors gerechnet.

Sind Goldreserven nötig?

Die Funktion von Goldreserven war historisch die Golddeckung einer Währung, auch als Goldstandard bezeichnet. Hierfür war Gold nötig.

Heute gibt es aber keinen Goldstandard mehr. Der letzte Goldstandard, das System von Bretton-Woods, ist seit über 50 Jahren Geschichte. Es scheiterte 1973 aus diversen Gründen. Heutige Währungen funktionieren unabhängig von Gold. Es sind ungedeckte Währungen. "Nötig" unter währungstechnischen Aspekten betrachtet ist Goldbesitz heute nicht für eine Zentralbank. Sie dient allerdings als Vertrauensanker in die eigene Währung (Quelle: "Das Gold der Deutschen", Publikation der Deutschen Bundesbank).

Viele Zentralbanken halten auch gar kein Gold wie etwa Kanada, Norwegen oder Neuseeland. Oder ihre Goldbestände sind vergleichsweise gering wie etwa in Großbritannien, Australien, Luxemburg, Spanien, Dänemark, Kroatien  oder Indonesien.

Hier dient ausschließlich bzw. hauptsächlich die Wirtschaftskraft des jeweiligen Landes, die Bodenschätze und das Vertrauen in die Solidität der Staatsfinanzen und die Kompetenz der Geldpolitik und sogar die Stärke des Militärs als Vertrauensanker für die Landeswährung. Australien und Kanada sind bspw. sehr rohstoffreiche Länder und können jederzeit große Mengen Goldes fördern.

Warum kaufen oder halten Zentralbanken Gold?

Hier muss differenziert werden. Die Goldbestände klassischer westlicher Demokratien oder "entwickelter" Staaten wie die USA, Deutschland, Frankreich, Italien, die Schweiz oder Japan sind seit Jahrzehnten praktisch unverändert oder sinken sogar leicht.

Als Goldkäufer in den vergangenen Jahren aufgefallen sind vor allem Staaten mit autokratisch-autoritären Regierungsformen und/oder einem Status als aufstrebendes Schwellenland des globalen Südens (die sogenannten "BRICS+"-Staaten). Vor allem Russland, China, Katar, Indien oder die Türkei.

Dann sind Zentralbanken auch keine "Goldkäufer" im klassischen Sinne. Sie kaufen Gold nicht aus Konsumgründen, sondern als Reserve- und Strategieanlage. Zentralbanken verfügen über Währungsreserven, die in der Theorie bei einem Leistungsbilanzüberschuss entstehen (=Außenhandelsüberschuss, d.h. Exporte sind höher als Importe). Umgekehrt dienen Währungsreserven bei einem Außenhandelsdefizit der Finanzierung von Importen.

Diese Währungsreserven ermöglichen es den Zentralbanken, im internationalen Zahlungsverkehr operativ tätig zu werden. Dies kann etwa der Fall sein bei Interventionen auf den Devisenmärkten oder wenn es Unterschiede in der Leistungsbilanz gibt.

Zudem können Fremd-Währungsreserven im Krisenfall zur Stabilisierung der eigenen Währung an den internationalen Devisenmärkten eingesetzt werden (Devisenmarkt-Interventionen).

Auch das Gold der Bundesbank wurde nicht gekauft im engeren Sinne. Die deutschen Goldbestände sind das Resultat von Ausgleichszahlungen. Es "häufte" sich an zu Zeiten als Deutschland zum "Exportweltmeister" wurde. Dies geschah insbesondere in den 1960er Jahren. Bis 1968 wuchsen die deutschen Goldreserven auf den historischen Höchststand von 4.033 Tonnen an. In den Folgejahren sanken sie wieder und pendelten sich auf den heutigen Wert ein. 

Die Goldreserven dienen vornehmlich der Risikodiversifizierung der Währungsreserven (Gold gilt nach wie vor als Währung und wird daher auch nicht mit der Umsatzsteuer belegt).

Goldbestände sind also Teil der Währungsreserven einer Zentral- bzw. Notenbank (=Devisen). In dieser Funktion steht Gold auf der Aktivseite der Bilanz wie jeder andere Aktivposten oder jede andere Fremdwährung auch. Als ein Asset unter vielen trägt Gold mit seinen bekannten Vorteilen hier zur Diversifizierung bei, ähnlich wie im privaten Vermögensportfolio. 

Gold gilt als relativ wertstabil, hat kein Gegenpartei-Risiko und kann so die Funktion eines Risikopuffers übernehmen. Auch gesetzliche Bestimmungen können dazu führen, dass eine Zentralbank einen bestimmten Prozentsatz der Währungsreserven in Gold vorhält.

Sympathien für hohe Goldreserven sind daher insbesondere in Kreisen zu finden, die das heutige ungedeckte Geldsystem als krisenhaft erachten. Das reicht bis hin zu Stimmen, die für eine Wiedereinführung eines Goldstandards plädieren: Goldstandard - Mythos oder Heilmittel? 

Auch kann darüber spekuliert werden, inwieweit sich Staaten wie Russland oder China mit ihren Goldkäufen unabhängiger machen wollen von der Dominanz westlicher Finanzpolitik, insbesondere des US-Dollars sowie als Schutz vor Sanktionen das Finanzsystem betreffend (z. B. Ausschluss aus dem SWIFT-System).

Neben der absoluten Höhe der Goldbestände ist daher auch der Goldbesitz einer Notenbank in Relation zu den gesamten Währungsreserven interessant. So halten die Schweiz oder Japan in Tonnen gesehen eine hohe Menge an Gold. Als prozentualer Anteil an den Währungsreserven ist die Menge aber gering, wie die nachfolgende Top-20 Liste zeigt: