Gold: Bewährtes Rezept gegen Kaufkraftverlust

Den Basiseffekt nicht außer Acht lassen

Diesseits wie jenseits des Atlantiks haben sich die Inflationsraten im Jahresverlauf zwar signifikant ermäßigt, ob dieser Trend anhalten wird, darf allerdings bezweifelt werden.

In dem vom Statistischen Bundesamt entwickelten repräsentativen Warenkorb sind nämlich die beiden Kategorien „Nahrungsmittel und alkoholfrei Getränke“ (11,9 Prozent) sowie „Wohnung, Wasser, Gas und andere Brennstoffe“ (25,9 Prozent) derzeit besonders stark gewichtet. Und gerade hier sehen die Preisperspektiven für eine anhaltende nachhaltige Abwärtsbewegung nicht sonderlich gut aus.

Dabei stellt nicht nur Russlands Angriffskrieg gegen die Ukraine einen enormen Risikofaktor dar, Verteuerungen drohen im Agrarsektor zusätzlich durch wetterbedingte Ernteausfälle, die sich durch den fortschreitenden Klimawandel in den kommenden Jahren weiter beschleunigen könnten.

Außerdem sollte im gegenwärtigen Marktumfeld der Basiseffekt auf keinen Fall unterschätzt werden. Rohstoffe wie zum Beispiel Rohöl, Erdgas, Benzin und Weizen setzten im Spätsommer 2022 zu einer rasanten Talfahrt an.

Das heißt: In den kommenden Monaten könnten deren Preise ihr vergleichbares Vorjahresniveau übertreffen und dadurch die Konsumentenpreise wieder nach oben treiben bzw. ein weiteres Abrutschen der Inflationsrate verhindern.

Diskussionen um Lohn-Preis-Spirale

Viele Kapitalmarktexperten warnen aufgrund einer drohenden Lohn-Preis-Spirale vor einer hartnäckigen bzw. weiter anziehenden Teuerungsrate. Im Juni-Bericht der Deutschen Bundesbank wurde darauf hingewiesen, dass für die Inflation überwiegend Aufwärtsrisiken bestünden.

„Die hohe Teuerung könnte sich stärker verfestigen, falls Löhne und Gewinne noch kräftiger ansteigen. Eine solche Überwälzung ist in einem Umfeld einer hohen gesamtwirtschaftlichen Nachfrage möglich“, war dort nachzulesen.

Besonders interessant: Zur gleichen Zeit kamen von EZB-Direktorin Isabel Schnabel hingegen beschwichtigende Kommentare. Sie gehe nämlich davon aus, dass die attraktiven Gewinnmargen der Unternehmen den Anstieg der Verbraucherpreise auffangen werden.

Deshalb rechne die EZB in ihrem Basisszenario nicht mit einer Lohn-Preis-Spirale. Problematisch ist in diesem Zusammenhang jedoch der Umstand zu sehen, dass die Einschätzungen der EZB-Verantwortlichen in der Vergangenheit bereits des Öfteren nicht eingetroffen sind.

Anleger, deren frei verfügbares Nettoeinkommen trotz hoher Inflation nicht komplett für Lebenshaltungskosten ausgegeben werden muss, sollten einen Teil des liquiden Vermögens in den altbewährten Krisen-, Vermögens- und Inflationsschutz Gold investieren.

Aktuelle Inflationsraten der G20-Staaten