Jetzt lieber in Goldminen als in Gold investieren?

Investoren ignorieren Goldminenaktien

Es gab Zeiten, in denen Goldminenaktien (verständlicherweise) sehr stark mit dem Goldpreis korreliert haben. Tendierte dieser bergauf, folgten ihm Goldminentitel meist sogar mit einer Hebelwirkung nach oben.

In der Finanzwelt gilt der NYSE ARCA Gold BUGS-Index (Kürzel: HUI), in dem aktuell 22 internationale Goldminentitel aus fünf Ländern enthalten sind, als anerkannter Benchmarkindex für den Goldminensektor. Mit 59,3 bzw. 22,0 Prozent sind kanadische und US-amerikanische Goldminenunternehmen innerhalb des Index am stärksten gewichtet.

Dies bedeutet, dass die darin enthaltenen Goldminen ihre Goldproduktion nicht im großen Stil gegen einen schwankenden Goldpreis absichern (hedgen).

Dass die Korrelation zwischen Gold und Goldminen in den vergangenen 20 Jahren komplett versagt hat, zeigt das HUI/Gold-Ratio auf. Im Jahr 2004 notierte die Kennzahl nämlich noch bei 0,6 und kollabierte seither auf aktuell 0,11 (siehe Chart).

Damit bewegt sie sich nur noch knapp über dem im Sommer 2015 markierten Allzeittief. Weder der starke Goldpreis noch die allgemeine Marktrally bei internationalen Blue-Chip-Indizes vermochten dem Goldminenindex in den vergangenen Jahren in höhere Regionen verhelfen.

Quelle: macrotrends.net

Extrem niedriges HUI/Gold-Ratio eröffnet enormes Nachholpotenzial

Anleger, deren Portfolio bereits über eine hohe Goldquote verfügt und die nun auf der Suche nach attraktiv bewerteten Aktien mit niedrigem Kurs/Gewinn-Verhältnis und attraktiven Dividendenrenditen sind, sollten den Goldminenindex NYSE Arca Gold Bugs-Index einmal genauer anschauen.

Das historisch niedrige HUI/Gold-Ratio kann man nämlich dahingehend interpretieren, dass Goldminen – verglichen mit einem Direktinvestment in Gold – derzeit über enormes Nachholpotenzial verfügen.

Wer kostengünstig in den NYSE Arca Gold BUGS-Index investieren möchte, kann dies über den Lyxor NYSE Arca Gold BUGS-ETF (WKN: ETF091) bewerkstelligen, sollte dabei aber folgenden Aspekt unbedingt beachten: Während die historische Volatilität (Kursschwankungsintensität) des Goldpreises auf Sicht der vergangenen drei Jahre bei lediglich 11,3 Prozent p.a. lag, kam der Goldminenindex mit 29,3 Prozent p.a. auf einen deutlich höheren Wert. Dies lässt einerseits auf ein hohes Risiko und zugleich aber auch auf eine hohe Renditechance schließen.