Sind Chinas goldene Zeiten vorbei?

Miserable Stimmung in Schlüsselbranchen

Die Konjunkturindikatoren aus dem Reich der Mitte sprechen eine eindeutige Sprache und haben Chinas Zentralbank alarmiert (siehe Tabelle). Während sowohl die Europäische Zentralbank als auch die US-Notenbank Fed ihre Leitzinsen in diesem Jahr kräftig erhöht haben, sahen sich Chinas Zentralbanker genötigt, ihre Schlüsselzinssätze von 3,65 auf 3,45 Prozent zu reduzieren.

Zum einen befindet sich die Konsumstimmung aufgrund der extrem langen Corona-Restriktionen im Keller und hat insbesondere am Immobilienmarkt zu massiven Verwerfungen geführt. Milliardenschweren Unternehmen droht mittlerweile dasselbe Schicksal wie dem Immobiliengiganten „Evergrande“ – die Pleite.

Zum anderen leidet insbesondere die junge Bevölkerung unter einer rekordhohen Jugendarbeitslosigkeit. Die Machthaber in Peking haben sich deshalb dazu entschlossen, das Liefern aktueller Daten zu diesem Thema erst einmal einzustellen.

Bei den Produzentenpreisen sind bereits seit Oktober 2022 negative Vorzeichen zu beobachten. Während im Juni mit minus 5,4 Prozent p.a. der stärkste Rückgang registriert worden war, wurde für August ein Wert von minus drei Prozent gemeldet. Dies dürfte unter anderem auf den Kauf – sanktionsbedingt – billiger russischer Energieträger wie Öl und Gas zurückzuführen sein.

Wie sehr Chinas Wirtschaft leidet, lässt sich besonders gut an der Entwicklung der diesjährigen Im- und Exporte ablesen. Bei der Ausfuhr von Waren und Dienstleistungen gab es in den Monaten Januar, Juni und Juli ein Minus im zweistelligen Prozentbereich zu beklagen. Bei den Importen war für Januar ein Einbruch von über 21 Prozent und für Juli ein Rückgang um 12,4 Prozent zu beklagen.

Chinas Goldkäufe im Blick

An den Goldmärkten stellt sich angesichts des chinesischen Schwächeanfalls die Frage, wie sich dies auf das künftige Interesse an dem gelben Edelmetall auswirken wird, schließlich gehört China – zusammen mit Indien – zu den goldhungrigsten Nationen der Welt.

Hohe Arbeitslosigkeit und deflationäre Tendenzen könnte das Interesse der Bevölkerung durchaus schwächen. Auf Chinas Goldreserven trifft dies derzeit jedoch nicht zu. China ist das einzige Land, das seine Goldreserven neun Monate in Folge aufgestockt hat.

Außerdem hat in diesem Jahr keine Notenbank der Welt die chinesischen Goldkäufe in Höhe von 126,0 Tonnen übertroffen.

Wichtige chinesische Konjunkturindikatoren