Goldminenaktien eröffnen erhebliches Nachholpotenzial

Was Goldminen interessant macht

Der Kauf von Aktien von Goldminenunternehmen kann dank ihrer starken Korrelation zum Goldpreis als indirektes Goldinvestment mit eingebauter Hebelwirkung interpretiert werden. In den vergangenen zwölf Monaten hat diese Hebelwirkung allerdings komplett versagt.

Während sich zum Beispiel der Goldpreis während dieses Zeitraums um 17 Prozent verteuert hat, entwickelten sich der NYSE ARCA Gold BUGS-Index, in dem 23 internationale Goldminentitel enthalten sind, angesichts eines Anstiegs um lediglich 6,9 Prozent sogar deutlich schwächer.

Der NYSE Arca Gold BUGS Index (Kürzel: HUI) überzeugt derzeit durch folgende Aspekte. Damit dieser Index ebenfalls ein neues Rekordhoch markiert, müsste er um mehr als 150 Prozent zulegen. Somit kann man ihm auf lange Sicht erhebliches Nachholpotenzial attestieren.

Außerdem generierte der Index mit dem Überwinden der 200-Tage-Linie in den vergangenen Tagen ein starkes langfristiges Kaufsignal.

Grundsätzlich sollten Anleger aber nicht das Risiko außer Acht lassen, dass bei Goldminen steigende Zinsen, Löhne und Energiepreise zu einer geringeren Rentabilität führen können. Ein Goldmineninvestment sollte daher stets als deutlich riskanter als ein Goldkauf angesehen werden. Dies lässt sich besonders gut an der Kennzahl Volatilität ablesen.

So weist zum Beispiel der Goldpreis auf Basis der vergangenen zwölf Monate eine historische Volatilität von 16,4 Prozent auf, während beim Goldminenindex NYSE Arca Gold BUGS mit 35,8 Prozent ein deutlich höherer Wert angezeigt wird.

Hohe Gold/HUI-Ratio spricht für Goldminen

Eine andere Kennzahl spricht derzeit eher für Goldminen. Die historisch hohe Gold/HUI-Ratio kann man nämlich dahingehend interpretieren, dass Goldminen – verglichen mit dem Kauf von Gold – derzeit als attraktiveres Investment anzusehen sind.

Dabei gilt: Ein hoher (niedriger) Wert lässt Goldminen preiswert (teuer) erscheinen. Aktuell beläuft sich die Gold/HUI-Ratio auf 8,4 und bewegt sich damit auf historisch hohem Niveau. In den vergangenen 25 Jahren schwankte die Kennziffer zwischen 1,6 (2003) und 10,0 (2016) und bewegte sich relativ selten über dem gegenwärtigen Niveau.

Die nachfolgend aufgeführte Tabelle zeigt auf, dass Goldminenaktien ein deutlich höheres Risiko in sich bergen als der Kauf von Gold. Während zum Beispiel der Goldpreis 2023 Kursschwankungen in einer Bandbreite von 18,1 Prozent verzeichnet hat, fiel beim NYSE Arca Gold BUGS-Index mit 40,7 Prozent die Tradingrange deutlich höher aus.

Mutige Anleger können via Lyxor NYSE Arca Gold BUGS-ETF (WKN: ETF091) auf einen erwarteten Nachholeffekt der Goldminen (gegenüber Gold) spekulieren.

Goldpreis versus Goldminenindex