Goldpreis: Goldreserven der Notenbanken schwinden

Nachlassender Goldappetit unter Zentralbankern

Im Notenbankensektor hat in diesem Jahr das Interesse an Gold spürbar nachgelassen. Nachdem im April per Saldo ein Abfluss in Höhe von 69 Tonnen registriert worden war, lag das Minus im Mai bei 27 Tonnen.

Sie hat sich im Mai von 63 Tonnen Gold getrennt, nachdem sie bereits in den beiden Monaten zuvor mit einer verkauften Goldmenge von 15 Tonnen (März) bzw. 81. Tonnen (April) als massiver Verkäufer in Erscheinung getreten war.

Nun darf man gespannt sein, ob die neue Chefin der türkischen Notenbank, Hafize Gaye Erkan, diese Politik fortsetzen wird. Bis 2021 war sie übrigens im Vorstand der gescheiterten US-Bank First Republic vertreten und seit Juni darf sie unter Erdogan die Geldpolitik „gestalten“. Dieser fiel in den vergangenen Jahren unter anderem durch die abstruse These auf, dass man eine hohe Inflation mit Zinssenkungen bekämpfen müsse.

Die zweitstärksten Goldverkäufe waren übrigens von der Zentralbank Usbekistans (10,9 Tonnen) gemeldet worden, während an dritter Stelle mit großem Abstand die Zentralbank Kasachstans folgte (2,4 Tonnen).

In diesem Zusammenhang fielen vor allem Polen und China auf, die im Mai laut offiziellen Angaben 19,9 bzw. 15,9 Tonnen Gold gekauft haben. Komplettiert wurde das Trio der „goldhungrigsten“ Zentralbanken durch Singapur (3,9 Tonnen).

Jahresbilanz (noch) im Plus

Auf Jahressicht wurde für die ersten fünf Monate ein mageres Plus von lediglich 15,4 Tonnen ausgewiesen, nachdem in den Jahren 2009 bis 2022 laut Statistik Nettokäufe zwischen 114,5 Tonnen (2020) und 675,9 Tonnen (2009) zu Buche schlugen.

Seit dem Jahreswechsel haben sich die Goldreserven folgender Notenbanken besonders stark erhöht:

• China (81,8 Tonnen)
• Singapur (72,6 Tonnen)
• Polen (34,7 Tonnen)

Die höchsten Goldabflüsse waren hingegen in der Türkei (113,4 Tonnen), Kasachstan (35,0 Tonnen) und Usbekistan (27,1 Tonnen) zu beobachten.

Obwohl man den Notenbanken bei globaler Betrachtung durchaus einen Einbruch der Goldnachfrage attestieren kann, sollten Anleger diesen Umstand aus den folgenden Gründen nicht überbewerten.

• Erstens: Hauptverantwortlich für die Negativentwicklung ist vor allem die Türkei, deren Wirtschaft sich in einer desolaten Lage befindet und unter der hohen Inflation von über 38 Prozent und der seit Jahren zu beobachtenden Talfahrt der türkischen Lira leidet.

• Zweitens: Seit dem Fast-Zusammenbruch des globalen Finanzsystems im Jahr 2009 haben die „Währungshüter“ ungedeckte Fiat-Währungen in mehr als 5.600 Tonnen Gold eingetauscht. Damit wurden die im Zeitraum 2002 bis 2008 erfolgten Goldverkäufe von insgesamt 4.137 Tonnen deutlich übertroffen.

Derzeit deutet wenig darauf hin, dass dem seit Generationen als Krisenschutz anerkannten gelben Edelmetall eine massive oder gar nachhaltige Verkaufswelle unmittelbar bevorsteht.