Inflationsdaten aus Deutschland, China und den USA

Weitere besonders beachtenswerte Daten-Termine für Anleger in der KW 19:

• Montag: Sentix Konjunkturindex Eurozone für Mai (akt.: -22,6 | Apr.: -18)
• Dienstag: ZEW Konjunkturerwartungen Deutschland für Mai
• Mittwoch: Verbraucherpreisentwicklung in Deutschland, China und den USA im April
• Donnerstag: OPEC-Monatsbericht zum Rohölmarkt für April
• Freitag: Verbrauchervertrauen in den USA für Mai der Uni-Michigan

Mit den Zinsen steigt das Risiko für Konjunktur und Finanzmärkte

Um der höchsten Inflation seit über vier Jahrzehnten Herr zu werden, hat die einflussreichste Notenbank der Welt, die US-Fed, bereits damit begonnen, die Zinsen anzuheben und den Liquiditätshahn zuzudrehen.

Dadurch gewinnt der US-Dollar an Attraktivität und andere Währungen, so auch der Euro, verlieren deutlich an Außenwert. In der Konsequenz steigen die Importpreise außerhalb des US-Dollar-Raums spürbar an. Umgekehrt kommt es wegen des starken Dollars zu einer Dämpfung der Importpreiseanstiege in den USA.

Die EZB hat wegen des steigenden Risikos einer hohen Importpreisinflation in Folge eines schwachen Euro zumindest verbal etwas in Richtung Zinsanhebungen umgeschwenkt und hält sich nun einen ersten kleinen Zinsschritt für den 9. Juni offen.

Doch steigende Zinsen bzw. Renditen am Kapitalmarkt, wo Schuldpapiere längerer Laufzeiten gehandelt werden, belasten das stark von Fremdfinanzierungen abhängige globale Wachstum und verteuern massiv den Schuldendienst für die bereits existierende Rekordverschuldung weltweit.

An den Finanzmärkten sorgen die steigenden Renditen daher bereits für fallende Kurse über nahezu alle Anlageklassen hinweg – einschließlich Gold, wenn auch etwas moderater.

Da sinkende Vermögenspreise auf die Stimmung der Verbraucher drücken und die schlechteren Finanzierungsbedingungen zudem Investitionen hemmen, wächst die Befürchtung vor einer globalen Rezession.

Etliche Frühindikatoren weisen bereits auf einen Wachstumseinbruch hin - so auch die Ergebnisse der am Montagmorgen veröffentlichten Sentix-Konjunkturumfrage für die Eurozone unter 4.000 privaten und institutionellen Anlegern zu deren Einschätzung der konjunkturellen Lage und deren Konjunkturerwartungen auf Sicht der nächsten sechs Monate.

Aber nicht nur die Investoren, sondern auch die Unternehmen selbst äußern sich zunehmend pessimistisch zur Lage und den wirtschaftlichen Perspektiven. Der globale Einkaufsmanager-Index für die Industrie zeigt bereits deutliche Schwächesignale. Werte unterhalb der Marke von 50 würden auf eine weltweite Kontraktion im verarbeitenden Gewerbe hindeuten.

Anhaltend schwieriges Umfeld mit Lichtblicken von den Quartalsergebnissen

Auf jeden Fall bleibt das Umfeld auch in dieser Handelswoche für Anleger sehr herausfordernd. Die Corona-Lockdowns in China und der Ukraine-Krieg bergen zum Teil unkalkulierbare Risiken.

Etwas unterstützend für den deutschen Aktienmarkt könnte die anstehende Flut von Unternehmenszahlen wirken. Bisher fielen diese, auch in den USA, recht positiv aus.

Für Deutschland stehen Quartalsergebnisse von Infineon (Mo.), Munich Re (Di.), Bayer (Di.), Dürr (Di.), Fraport (Di.), Eon (Mi.), RWE (Do.), Siemens (Do.), Allianz (Do.) und der Deutschen Telekom (Fr.) auf der Wochenagenda.

Doch die Ergebnisse für das erste Quartal 2022 sind ein Blick in den Rückspiegel. Umso mehr wird es auf die Ausblicke der Aktiengesellschaften ankommen.

In der folgenden Tabelle finden Sie weitere wichtige Daten-Termine für die KW 19: