Xetra Gold ist ein ETC (Exchange Traded Commodity = börsengehandelter Rohstoff), mit dem Anleger in Gold oder genauer: in Schuldverschreibungen auf Gold investieren können. Der ETC wurde im Jahr 2007 von der Deutschen Börse Commodities GmbH an den Markt gebracht und ist heute das umsatzstärkste Produkt beim börslichen Goldhandel in Deutschland.

Xetra Gold
Xetra Gold

Was genau kauft der Anleger mit Xetra Gold?

Xetra Gold ist eine Inhaberschuldverschreibung der Deutschen Börse Commodities GmbH, einem Gemeinschaftsunternehmen der Deutschen Börse AG und mehrerer Banken. Mit der Schuldverschreibung erwerben Sie also kein physisches Gold, sondern Lieferansprüche auf das Edelmetall, die wie Aktien oder andere Wertpapiere an der Börse gekauft und verkauft werden. Der Handel findet in Euro statt und bildet den Preis von 1 g Gold annähernd eins zu eins ab.

Wo kann man Xetra Gold handeln?

Xetra Gold ist in Deutschland, Österreich, Luxemburg, den Niederlanden und in Großbritannien zum öffentlichen Vertrieb zugelassen. Auf dem elektronischen Handelsplatz Xetra werden die mit Abstand höchsten Umsätze erzielt. In Deutschland ist Xetra Gold auch an Regionalbörsen wie der Börse Stuttgart und über Tradegate handelbar.

Was kostet der Handel mit Xetra Gold?

Beim Kauf und Verkauf von Xetra Gold fallen die im Wertpapierhandel üblichen Kosten an, die sich aus den Börsengebühren und den Orderkosten des Brokers zusammensetzen. Für die Lagerung des Goldes wird eine monatliche Gebühr von 0,025 Prozent fällig. Die Rückzahlung von Xetra Gold in Euro kostet 2 Cent je Schuldverschreibung. Die Differenz zwischen Ankaufkursen und Verkaufskursen - der sogenannte Spread - ist bei Xetra Gold sehr niedrig. Er liegt grundsätzlich unter 1 Prozent und regelmäßig im Bereich von 0,1 Prozent.

Ist Xetra Gold physisch durch Edelmetall besichert?

Xetra Gold ist größtenteils mit physischem Gold besichert und zum Teil mit Buchgold. Dar Deckungsbestand wird unter sehr hohen Sicherheitsauflagen vom Zentralverwahrer für Wertpapiere in Deutschland -  der Clearstream Banking AG - gelagert. Bei dem Buchgold handelt es sich um Lieferansprüche gegen die Umicore AG & Co. KG in Hanau, die zum belgischen Umicore-Konzern gehört.

Da es sich bei Xetra Gold nicht um einen ETF oder Goldfonds, sondern um eine Schuldverschreibung handelt, ist weder das physisch verwahrte Gold, noch das Buchgold Sondervermögen. Der Unterschied zwischen einer Schuldverschreibung und Sondervermögen ist im Fall der Insolvenz des Emittenten wichtig.

Das Sondervermögen eines Goldfonds gehört bei Insolvenz den Anlegern. Bei der Schuldverschreibung in Form eines ETC ist der Anleger nicht Eigentümer des Goldes, sondern Gläubiger, dessen Ansprüche aus der Insolvenzmasse befriedigt werden. Selbst wenn alle Ansprüche gedeckt sind, kann sich der Zugriff auf das Gold erheblich verzögern, wenn sich Insolvenzverfahren über einen langen Zeitraum hinzieht. Während des Verfahrens hätte der Anleger keine Möglichkeit durch Verkäufe auf einen fallenden Goldpreis zu reagieren.

Ist Xetra Gold gegen Verlust versichert?

Die Deutsche Börse Commodities GmbH gibt die Versicherungssumme mit 125 Millionen Euro an. Bei einem Goldpreis von 1.000 Euro je Feinunze Gold entspräche das einem Volumen von 125.000 Feinunzen oder etwas weniger als vier Tonnen. Das ist lediglich ein kleiner Bruchteil des tatsächlich verwahrten Goldes. Hier können Sie die aktuellen Goldbestände von Xetra Gold einsehen.

Wie funktioniert die Auslieferung von Xetra Gold?

Der Anleger kann sich Xetra Gold in Form von Standardbarren oder Kleinbarren ausliefern lassen. Diese Standardbarren oder London Good Delivery-Goldbarren wiegen zwischen 350 und 430 Feinunzen (entspricht 10,9 kg bis 13,4 kg). Um sich einen solchen Barren ausliefern zu lassen, muss der Anleger mindestens 13.400 Schuldverschreibungen à 1 g Goldbesitzen. Die Differenz zum tatsächlichen Barrengewicht wird durch Kleinbarren ausgeglichen. Weniger als 13.400 Schuldverschreibungen können ausschließlich in Form von Kleinbarren geliefert werden. Kleinbarren stehen mit Gewichten von 1, 5, 10, 20, 50, 100, 250, 500 und 1000 g Gold zur Auswahl.

Die recht umständliche Auslieferung des Goldes erfolgt nur an die Hausbank des Anlegers und ist kostenpflichtig. Um sich beispielsweise einen einzelnen 1-kg-Goldbarren in Deutschland ausliefern zulassen, muss der Anleger 315 Euro zahlen. Bei einer Stückelung von 10 x 100-g-Goldbarren werden 605 Euro fällig. Zum Vergleich: Die Lieferkosten von 1 kg Gold bei einem günstigen Händler liegen meist zwischen 0 Euro und 30 Euro. Hier können Sie weitere Details zur Ausübung von Xetra Gold einsehen.

Sind Gewinne aus Xetra Gold abgeltungssteuerpflichtig?

Gewinne aus Xetra Gold sind laut einem Urteil des Bundesfinanzhofs vom 12. Mai 2015 nach einer Haltedauer von 12 Monaten nicht abgeltungssteuerpflichtig. Dies gilt unabhängig davon, ob der Anleger sich das Gold ausliefern oder in Euro zurückzahlen lässt. Allerdings kann es sein, dass die Banken die Abgeltungssteuer dennoch einziehen, solange keine entsprechende Verordnung durch die Bundesfinanzverwaltung erlassen wurde. Hat Ihre Depotbank Abgeltungssteuer für Gewinne aus Xetra Gold abgeführt, sollten Sie in jedem Fall Widerspruch einlegen.

Xetra Gold oder Goldbarren und Goldmünzen - was ist besser?

Xetra Gold bietet sowohl vor als auch Nachteile gegenüber dem Erwerb physischer Goldbarren oder Goldmünzen. Die Vorteile liegen in den sehr geringen Spreads und der sehr günstigen Kosten für die Verwahrung des Goldes. Dem steht allerdings der Nachteil gegenüber, dass durch den Besitz der Schuldverschreibung kein Eigentum an dem Gold entsteht. Sie müssen, wie beim Erwerb eines unbesicherten Goldzertifikats, letztendlich der Deutschen Börse Commodities GmbH vertrauen, dass sie in der Lage ist, ihren Verpflichtungen nachzukommen.

Durch die Auslieferung von Xetra Gold können Sie Goldbarren zwar tatsächlich in Besitz nehmen. Dies ist allerdings mit so hohen Kosten (siehe Beispiel oben) verbunden, dass der direkte Kauf des Goldes beim Goldhändler insbesondere in Form kleinerer Stückelungen die günstigere Alternative darstellt.

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