Gold vs. Bitcoin: Der Vergleich

Bitcoin als Geldanlage

Auch wenn Kryptowährungen nicht als Sachwert gelten, sondern als Nominalwert, so soll der Vergleich Bitcoin vs. Gold hier nicht fehlen. Warum? Nicht wenige sehen Gold und Kryptogeld als "Brüder im Geiste". Meint: In beiden Communities finden sich in weiten Teilen ähnliche Ansichten, wie etwa die Kritik an einem als marode empfundenen Finanzsystem, der Wunsch nach einem unbestechlichen, nicht inflationierbarem Geld oder die Unabhängigkeit von Zentralbanken.

Der Bitcoin ist auch die bekannteste Kryptowährung. Eigentlich zunächst gedacht als alternatives Geld, war Bitcoin bald als Geldanlage ins öffentliche Interesse gerückt aufgrund extremer Kursgewinne. Allerdings waren auch die Kursabstürze extrem.

Mehr: Bitcoin ausführlich erklärt, Kurse, Charts, Hintergründe

Bitcoin vs. Gold: Der Vergleich

Ring frei, das Duell beginnt. Wir werden Runde für Runde die Kombattanten nach vorgegebenen Kategorien analysieren.

Die Geschichte zeigt: Bei Gold ist ein Totalverlust ausgeschlossen.

Anders bei Bitcoin: Kein Strom, kein Internet, keine Kryptowährung. Und was von Menschen programmiert ist, kann grundsätzlich durch Menschen manipuliert werden. Außerdem ist die Kryptowährung einfach zu jung, um einschätzen zu können wohin die Entwicklung geht.

Schließfach, Versteck oder Tresor sind die Klassiker bei Gold. Ein Safe kann aufgebrochen, ein Versteck kann gefunden werden.

Das Bitcoin System selbst gilt als sicher. Doch Börsen oder Wallets können gehackt werden. Und was passiert, wenn man den privaten Verschlüsselungscode verliert?

Man kann Gold anonym kaufen, aber nur bis zu einem Betrag von 1.999,99 Euro.

Bei Bitcoin ist die Anonymität bei einer Transaktion zwischen A und B zu 100 % gewährleistet. Eine Obergrenze gibt es nicht.

Es lässt sich nicht leugnen: Anonymität bietet den Raum, den Kriminelle mögen.

Bei Gold kann man nichts ausschließen. Da Bitcoin aber in der Runde “Anonymität” gepunktet hat, sehen wir hier auch das höhere Kriminalitätspotential.

Ob der Friseur um die Ecke oder Onlineshopping: Für den Alltag taugt Gold nicht.

Bitcoin zwar auch noch nicht wirklich, hat aber klar Potential. Denn die Zahl der Onlineshops und Dienstleister, die Cybergeld akzeptieren, wächst. Außerdem wird sowieso immer mehr digital bezahlt.

Unser Chartvergleich beginnt 2011. Warum 2011? Im Jahr 2011 wurden zum ersten Mal (nennenswerte) Kurse gestellt. Davor war Bitcoin, außerhalb einer sehr kleinen Insiderszene, praktisch nicht existent.

Wir haben die jeweiligen Jahresendkurse in Euro verglichen und die prozentuale Veränderung indexiert auf das Jahr 2011 berechnet. Das Ergebnis unseres Vergleichs Gold vs. Bitcoin ist eindeutig:

Wer also Ende 2011 einen Betrag x in Bitcoin investiert hat, konnte sich Stand Jahresende 2023 über einen astronomischen Wertzuwachs von + 1.090.835,6 % freuen. In Worten: Über eine Million.

Gold verbuchte im selben Zeitraum einen Wertzuwachs von + 55,5 %.

Volatilität meint die Stärke von Kursbewegungen nach beiden Seiten, also unten wie nach oben. Bitcoin hat enorme Kursausschläge. Vergleiche zur “Dotcom Blase” drängen sich geradezu auf. So verlor der Bitcoin Kurs im Jahr 2022 über die Hälfte seines Wertes. Wer schwache Nerven hat, der sollte zu besser Gold greifen.

Hat eine Geldanlage zusätzlich noch einen realen Gebrauchswert, dann ist das ein Extraplus. Gold ist nicht nur ein Wertspeicher, sondern wird auch in der Industrie und der Schmuckbranche benötigt. Das sorgt für zusätzliche Begehrlichkeiten.

Der Wert von Bitcoin ist dagegen rein nominaler Natur.

Gesellschaftlich relevante Systeme brauchen Leitlinien, egal ob es sich um ein Wirtschaftssystem, ein Unternehmen, einen Staat, eine Währung oder künstliche Intelligenz handelt. Im Idealfall sind die entsprechenden Organe transparent und demokratisch legitimiert. Im schlechten Fall dominieren mächtige Interessengruppen, wird verschleiert oder betrogen.

Aber auch die Goldbranche gilt nicht gerade als besonders transparent. Marktmanipulationen, Umweltsünden, ungeklärte Herkunft von Goldbeständen, Blutgold - auch Gold hat seine dunklen Seiten.

Weder Gold noch Bitcoins werfen Zinsen ab oder liefern sonst irgendwelche regelmäßigen Erträge. Einzig in den Kursbewegungen liegt die Möglichkeit für einen Zugewinn.

Es gibt nicht DIE Kryptowährung. Stattdessen konkurrieren eine Vielzahl von Kryptowährungen auf dem Markt. Fast täglich schießen neue Systeme wie Pilze aus dem Boden, andere verschwinden. Wie wird sich Bitcoin entwickeln?

Gold dagegen ist - Gold. Bekannt seit Jahrtausenden. So banal das klingt, aber genau darin liegt seine Stärke.

Es gibt ein Argument, das von Anhängern beider Lager immer wieder beschworen wird: Die Unabhängigkeit von staatlichen oder zentralistischen Instanzen.

Dennoch darf man nicht blauäugig sein. Auf beiden Märkten gibt es mächtige Interessengruppen, Manipulationsversuche und Einflussnahmen. Banken, Zentralbanken oder Staaten haben Macht, und die kann durch Gesetze, Regelungen, Verbote oder als reine Marktmacht auch ausgeübt werden. Hierzu äußerte sich Oliver Flaskämper von www.bitcoin.de bereits 2017 uns gegenüber wie folgt:

Aktuelle Entwicklungen und Diskussionen bringen uns aber zu der Annahme, dass Staaten wie Notenbanken eher versuchen werden auf Bitcoin Einfluss zu nehmen als auf Gold.

Gold versteht jedes Kind. Der Nerdfaktor bei Bitcoin ist dagegen hoch.

Auch wenn sich in der Goldbranche zunehmend ein Umweltbewusstsein durchsetzt: Die Goldförderung ist energieintensiv und belastet die Umwelt in erheblichem Maße.

Aber auch der Stromverbrauch für das Bitcoin Mining ist immens. Schätzungen gehen davon aus, dass der Stromverbrauch aller Bitcoin-Rechnerfarmen zusammen dem der Niederlande entspricht. Dennoch sehen wir diese Runde bei Bitcoin. Denn zumindest in der Theorie lässt sich Strom auch nachhaltig erzeugen.

Hierunter fallen Kosten, die nötig sind, um in die Anlageform zu investieren, sie zu erhalten, zu lagern und zu verkaufen.

Für Gold gibt es einen kleinen Handelsaufschlag. Dazu benötigt Gold etwas Platz und Sicherheitsvorkehrungen wie etwa einen Safe.

Bei Bitcoins sind Kosten und Gebühren geringer. Und Bitcoins brauchen gar keinen Platz.

Da der Goldpreis in Dollar notiert, gibt es zumindest in der Theorie ein Währungsrisiko, auch wenn es in der Praxis für Anleger irrelevant ist, solange sie beim Kauf und Verkauf in der Währung Euro bleiben.

Bitcoins sind dagegen eine digitale Währung, werden also in keiner Referenz-Währung notiert.

Die steuerlichen Regelungen bei Anlagegold sind einfach, klar geregelt und für Anleger vorteilhaft: Gewinne aus dem Verkauf sind nach einer Mindesthaltedauer von einem Jahr steuerfrei.

Dasselbe gilt derzeit auch bei Kryptowährungen. "Die Grenze gilt meines Wissen auch bei Bitcoin", so äußerte sich Mark Preuss von BTC-Echo, Deutschlands führender Medienplattform für digitale Währungen, vor einigen Jahren.

Das Thema ist aber noch jung. Unter der Annahme, dass die steuerliche Bewertung für Bitcoin so bleibt, geben wir beiden einen Punkt.

Gold ist klein, überall akzeptiert und hoch mobil. Aber es muss physisch übergeben oder transportiert werden. Da ist das grenzenlose Cybergeld doch schneller. Und man braucht auch beim Zoll nichts zu erklären.

Fungibilität bedeutet, wie einfach ein Wert handelbar ist aufgrund hoher Standardisierung (Vergleichbarkeit). Ein liquider Markt (Marktkapitalisierung) ist ein weiterer Indikator für leichte Handelbarkeit.

Gold ist auf der ganzen Welt akzeptiert und handelbar. Zur Not auch Nachts ohne Strom im tiefsten Dschungel.

Auch Bitcoin ist hoch standardisiert und über alle Grenzen hinweg handelbar. Allerdings benötigt man Internet.

Die Marktkapitalisierung bei Gold ist um ein Vielfaches höher als bei Bitcoin. Gold hat Stand Anfang Januar 2024 eine Marktkapitalisierung von etwa 14 Billionen Dollar. Demgegenüber steht bei Bitcoin eine Marktkapitalisierung von 865 Milliarden US-Dollar ⁽¹⁾.

Für Bitcoin wiederum spricht die leichtere und sekundenschnelle Handelbarkeit.

Eng mit Fungibilität verbunden ist Akzeptanz und Vertrauen. Man akzeptiert nur dann etwas, wenn genug Vertrauen besteht, dass das, was heute eingetauscht wird, auch morgen noch von Wert ist.

Das Vertrauen in Gold funktioniert seit Anbeginn menschlicher Aufzeichnungen.

Bitcoin hat (fast) keine Tradition, aus der sich ein Vertrauen ableiten lässt.

Der Glanz und die Wärme von Gold ist sinnlich. Man kann Gold anfassen und es gehört einem. Diese Art der emotionalen Sicherheit sollte nicht unterschätzt werden.

Da kann eine virtuelle Währung nicht mithalten.

Korrelation meint: Eine Anlageform hängt direkt mit der Entwicklung einer anderen Anlageform zusammen. Dies gilt im positiven wie im negativen Sinn.

Gold beispielsweise hat, Ausnahmen bestätigen die Regel, eine negative Korrelation mit Aktien.

Bitcoin zeigt praktisch gar keine Korrelationen mit anderen Assetklassen und somit eine ungewöhnlich hohe Unabhängigkeit.

Fazit

Unser Vergleich fällt mit 11:10 für Gold denkbar knapp aus. Hat Bitcoin also das Zeug zum Gold 2.0?

Vielleicht sollte man bei der Beantwortung dieser Frage nicht in Gegensätzen denken, sondern in Ergänzungen. Mögliche Ansätze: Bitcoin mit Golddeckung. Oder: Bitcoin für Transfers, Gold für Vertrauen, Beständigkeit, Akzeptanz und Preise?

Der Hauptpunkt ist, dass Bitcoin keine Tradition hat. Deshalb stehen Punkte wie Zukunft, Vertrauen oder Sicherheit unter einem großen Fragezeichen. Das sind aber wesentliche Aspekte für Zahlungsmittel oder Geldanlagen. Es bleibt spannend.

Weitere Sachwert-Vergleiche

Hier die anderen Battles aus der GOLD.DE-Reihe:

• Gold vs. Immobilien
• Gold vs. Oldtimer
• Gold vs. Aktien
• Gold vs. Diamanten

Quellen

1. "In gold we trust" Report, Incrementum, www.ingoldwetrust.report, abgerufen Januar 2014